5大券商周二看好6板块52股

　　食品饮料：乳业拐点布局白酒龙头 荐9股

　　白酒调整仍在继续，风险因素基本释放。从行业产销量数据和大部分企业经营现状看，我们维持行业整体仍处下行期的判断，14Q2到15Q1仍将是企业和渠道的淘汰期。从影响行业深度调整的因素及白酒配置的仓位上看，我们认为风险都已全部暴露，行业已经逐渐显现底部特征。但企业应对行业调整存在时滞，短期内大众消费难以弥补三公消费份额，行业走出底部仍需时日。

　　进入商众时代，聚焦是核心，分化是主题。白酒行业已明显进入商众消费时代，更加理性，但升级也在继续，行业增长与经济形势关联度加强。不论是产品组合、价格带，还是销售区域，渠道模式，都从上一时代的不断发散转型为持续聚焦。这将导致边缘性品牌、边缘性企业的生存空间被极度压缩，老八大名酒的主导产品在市场中的份额得到提高。过去2年行业主题是全面调整，但2季度起行业主题将转为分化。

　　稳健组合茅台五粮液洋河，弹性组合古井贡和老白干。我们认为从今年到明年，上述5家企业的产品价格和销售表现逐步企稳。稳健组合的业绩弹性不大，但到年底对来年展望时有望获得估值提升。弹性组合古井贡和老白干，价格带符合商众消费主流，在区域市场份额有望持续提升，是整合区域白酒的主导者，短期呈现收入稳定、费用高的特征，来年利润弹性较大。

　　乳品行业已进入向上拐点，强烈推荐伊利股份，推荐光明乳业。报告梳理了未来5个月伊利股份逐月展开的五大股价催化剂，分别为解禁风险解除、销售恢复正常、全方位娱乐营销并与腾讯战略合作落地、中报比较展现竞争优势、沪港通及旺季来临。对进口奶的形势、参与者、盈亏平衡做了分析，伊利有望利用手中两张牌应对进口奶冲击或分享进口奶的红利。我们认为光明乳业仍处于快速成长期，作为成长股标的目前股价仍有空间。

　　调味品和保健品中，我们更倾向成长型的中炬高新，关注汤臣倍健和海天味业。我们认为价值型公司的投资要点在于增长的稳健性，而成长型的公司要点在于渗透率。前者一般渗透率已高，但市场地位稳固，增长来自多点组合，而后者来自市场渗透率的持续快速提高，增长多来自单品单线。我们认为与伊利和光明类似，海天和中炬也是价值和成长的组合。但海天净利率高位，行业竞争加剧，估值不低，我们更看好未来3年复合增长可达到30%的中炬高新，年底估值切换空间显著。汤臣倍健过去3年成长得益于渗透率快速提高，未来在渗透率和单点卖力上继续改善，另外公司在并购或品类延伸上做文章，如能成功，空间依然巨大。招商证券

　　智能装备：需求面临爆发点 荐7股

　　1、工业机器人稳定增长，下游应用领域不断拓展；

　　2、核心零部件实现产业化突破，内资凭借系统集成及服务后来居上。

　　我们与市场不同的观点：

　　行业景气度可持续5年以上，行业应用的广度和深度持续提升；

　　智能装备软性约束强于硬件约束，内资企业依靠工程师红利通过系统集成和服务发展；

　　系统集成有门槛但也能上规模，从柯马案例得到启示，找到大行业，尽量以流程动作来实现标准化，是国内系统集成厂商做大规模的发展路径；

　　应该以自动化视角理解机器人，经济型机器人和可编程自动化装备可能会爆发式增长；

　　看好三类机器人企业：一是有强大的自动化背景及集成能力的公司(新松)；二是依托大的下游行业应用背景进行发展的公司(埃夫特、博实、华昌达、瑞凌、佳士等)，需要持续验证；三是核心零部件以某种形式实现突破的公司(汇川、上海机电).

　　投资建议：看好智能装备长期发展趋势，推荐：机器人、汇川技术、巨星科技、上海机电、博实股份、慈星股份、华昌达。安信证券

　　专用设备：天然气管网带动储运需求 荐4股

　　中国与俄罗斯上月21日在上海签署了《中俄东线供气购销合同》，将从2018年起通过中俄天然气管道东线向中国连续供气长达30年，累计总价4000亿美元。

　　点评：

　　天然气输送和储运设备受益于中俄供气协议，LNG储罐需求拉动

　　我国天然气资源相对稀缺，长期依赖进口，需要多气源供应来满足消费需要增长。此次中俄签订的天然气协议有利于天然气供应增加，以长期缓解我国天然气供需缺口，满足清洁能源的需求增长。目标市场主要是我国东北、京津冀和长三角地区，并将通过管道联网，平衡全国供气格局、改善大气环境、优化能源利用结构、促进能源进口多元化等需求，并带动沿线地区相关产业发展。同时，随着进口天然气的增长，对外依存度加大，价格倒挂的现象也会得到逐步改善。

　　中俄签署天然气供应协议将有益于天然气输送和储运设备供应商的发展，长输管道的运营、LNG储罐建造将是最大的受益者。LNG储罐是LNG接收站工程建设的核心内容，建造费用占到接收站总工程费用的40%。目前已获政府批准的LNG项目有10多个，加上待批准的项目总共有20多个，预计今年还将有3个接收站有望获批，而正在谈判中的中俄天然气管道，将可能在2015年，从东西两线同时向我国东北地区和新疆输气，预计输送能力将达到每年680亿立方米。随着LNG接收站面临大规模兴建，必将拉动对LNG储罐需求。按“十二五”规划建设的体量，2013-2015年LNG储罐市场容量或将达到125亿元。

　　投资建议：

　　未来十二个月内，维持行业“增持”评级

　　无论是政府前期推进的天然气价格市场化改革，还是此次签下的天然气史无前例的国际大单，都指向同一个结论：随着供给端瓶颈的突破，天然气产业链迎来又一轮利好。随着西气东输、川气东送、中缅管道等大动脉的建成，以及LNG存储运输项目的投产，对包括上游天然气勘探开采到下游长输管网建设、运营、储运等相关产业链在内的整个行业或形成长期利好，从而带动对LNG储运设备的需求增量。相关个股如：富瑞特装、纽威股份、蓝科高新、汉威电子等有望受益。上海证券 责任编辑：zdsh