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　　能源结构调整专题报告之三:美国战略至上,页岩气革命和新能源推动能源独立

　　类别：行业研究 机构：招商证券股份有限公司

　　美国能源丰富,其能源战略近几年发生重大变化,从之前的依赖外国资源到目前加快实现能源独立,页岩气革命和近海油气开发禁令放开,美国不但能够实现多年提出的能源独立,未来还可能大量出口,而中国则走上了另一条能源战略道路:从之前的能源独立转向了大量依赖进口。

　　资源丰富,能源消费弹性较低:美国天然气煤炭石油资源储量丰富,其产量都位于世界前三。美国50%左右的石油需要进口,8%的天然气进口,煤炭出口接近1亿吨。二战后,美国开始了第三次工业革命,能源消费弹性相对较高,1950-1970年的20年能源消费弹性为0.84。70年代,石油危机之后积极推行节能,推动产业结构调整,实施去工业化和发展服务业,1970-2010年30年能源消费弹性仅为0.19。

　　70年代以来美国能源结构主要经历了三个阶段。1)1970-90年:核电提升,煤炭复兴,石油和天然气占比下降。两次石油危机后,为解决能源供给安全,大力大战核电,煤炭也短暂复兴。核电装机容量从1970年的700万千瓦增长到1990年的9962万千瓦,核电消费占比提高了6.7个百分点,煤炭提高了5.5个百分点,而石油和天然气消费占比则下降了4.2和8.6个百分点。2)1990-2005年:能源消费结构基本稳定。化石能源在窄小区间内波动。3)2005-目前:天然气占比大幅提升,煤炭占比下降较多。页岩气革命后产量大幅度提升,天然气消费占比提升了5.4个百分点,同期煤炭消费占比下降了4.6个百分点,石油仅下降了2.9个百分点。页岩气主要替代的是煤炭。

　　能源独立和新能源革命:70年代就开始提出能源独立的口号,但由于技术、经济以及政治等多方面的原因而宣告失败。奥巴马政府上台以来,美国政府重视新能源产业发展,并被列入国家发展战略高度审视。奥巴马能源新政主要有两个特点:一是内部化,集中力量调整美国的能源结构,开发近海石油和发展能源效率技术,力求以美国本土的资源满足国内的能源需求;二是绿色化,加强对核能、风能和太阳能等清洁能源的开发利用,提高能源利用效率,实现节能减排,减少对石油的依赖。

　　能源结构调整原因分析:1)70年代安全替代:核能和煤炭替代石油和天然气,2)2005年至今安全替代和环保替代:能源独立概念的提出主要解决能源安全问题,新能源战略既解决能源安全和也解决环保问题。

　　能源结构调整的借鉴意义:1)战略至上;2)去工业化后,能源消费弹性较低;3)能源独立和能源安全。页岩气革命和开放近海油气开采禁令,能源独立迈出实质性步伐,未来将实现能源独立并可能输出能源。而我国则受资源限制,从以前的能源独立逐渐转向了大量进口,走上了与美国完全相反的道路。中国的能源战略目前主要是满足于经济发展和环保制约,而美国的能源战略也是满足经济的再工业化的需要,而更多的可能是考虑国家的战略。 责任编辑：zdsh