六行业迎来利好 后市走强可期（7.09）

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　　海港与服务行业六月港口数据简评:从疲弱转为平稳

　　事件描述

　　2014年6月,全国港口集装箱吞吐量1696万TEU,同比增加5.7%,货物吞吐量9.45亿吨,同比增加5.7%。

　　事件评论

　　集箱:从疲弱转为平稳。从全局数据看,单月的同比增速从5月的4.2%回升到6月的5.7%,并且赶上了累计增速的水平,或许说明在欧美地区经济不断复苏的背景下,中国的外贸环境逐渐从疲弱恢复到了平稳水平,但要说真正的全面复苏,我们还未见到迹象。

　　外贸港趋势优于内贸港。从分港口数据看,6月主要外贸港上海、深圳、宁波的集箱吞吐量增速分别为9.4%、1.2%和16.3%,不仅比5月的增速高,而且全部高于其上半年累计增速,这或许是外贸环境企稳的一个信号。

　　同时,从短期来看集运船东在7月初于欧地航线、美东航线集中提价,客观上也使6月底的货量较为饱满。内贸港方面,大部分港口开始走弱,具体表现为6月的同比增速低于上半年的累计增速,全国排名4-10位的集运港中,只有厦门和营口6月的同比增速高于1-6月的累计增速。

　　散货:煤炭弱势改善,矿石稳中或有升。2014年6月,全国港口货物吞吐量9.45亿吨,同比增加5.7%,累计同比增加5.2%。煤炭装卸港有改善但不明显,天时(雨水偏多)地利(内需仍弱)并未形成明显的反弹支撑;矿石装卸港并未受到“融资矿”问题拖累,表现平稳,澳洲出货持续强势预示短期增速不会趋弱。

　　秦港好转但仍不乐观,矿石并未明显受“融资矿”问题影响。分港口来看,主要煤炭下水港秦皇岛港6月份吞吐量同比下跌0.9%,增速较上月有所好转但仍不乐观,一方面今年南方地区雨水充沛、还未进入酷暑阶段,重点电厂存煤充裕、可用天数较高,另一方面下游需求依然不振,6月底神华降价依然无法刺激需求。主要矿石港口方面,青岛港、日照港表现平稳,虽然受到整治“融资矿”事件的影响,不过6月两港吞吐量依然同比分别增长5.1%和7.2%,或许说明矿石作为单吨价值较低的贸易品,贷款风险并没有市场预期得那么高。考虑到6月份全球最大的矿石出口港澳大利亚黑德兰港矿石出口量同比增加21%,增速依然维持高位,我们预计主要矿石港7月吞吐量表现至少不会趋弱。

　　长江证券 责任编辑：烟波浩淼