投资风格且行且变 沪港通料启A股“非对称战”(附股)

　　“港股通”并没有那么冷

　　沪港通开通后，另一个引发关注的现象是，南向北向资金的巨大差异。沪港通开通之后，沪股通的额度很快用完，而港股通额度却一直少人问津。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙认为，对于港股通而言，较高的资金门槛将很多散户投资者排除在外，“多数散户的场内资金都没有达到50万元”；其次，目前的换汇政策容易导致投资者出现汇兑损失，这也成为参与港股通的一个阻碍；对于A股市场而言，相关概念股经过前期的炒作，在利好兑现之时获利资金倾向离场，而增量资金此时更愿意选择观望，因此形成了目前的这种局面。

　　境内投资者对于港股缺乏兴趣的另一个原因是，他们对于香港的市场交易规则与操作逻辑有些陌生。一个有意思的例子是，沪港通开通当日，一部年代久远的经典香港电视剧《大时代》被多个自媒体“翻出”，理由是可以从这部电视剧中学习港股的炒作逻辑。一位深圳的个人投资者表示，香港市场不设涨停板、T+0等交易制度与A股迥异，短时间内难以适应，同时香港市场的信息披露要求不及A股严格，很多公司也比较陌生。深圳一位公募基金经理表示，像炒A股那样炒港股根本不可能。“A股创业板的网游公司的估值可以炒到50倍，而这样的公司在港股市场只值5倍，并且香港市场的小市值公司股权也比较集中，交投不活跃，游资进入后无法全身而退。”

　　不过，越来越多的投资者开始关注到港股通的投资机会。事实上，在深圳港股投资者已经有相当的规模，他们的资金进出香港的渠道多种多样，长期以来也积累了很多操作港股的经验。一位常驻香港的内地媒体记者结合自身的经历甚至表示，港股的规律并不难摸透，至少她个人在操作港股的过程中还没有过亏损，而A股却令她损失连连。

　　深圳的个人投资者老王有很多操作港股的朋友，而他一直买卖A股。虽然早就有各种参与港股的机会，但是他却一直只关注A股。在券商投顾的强烈要求下，老王开通了沪港通，藉着这个机会，这几天老王也开始关注港股。“一来像腾讯这样的公司我也可以用A股账户直接买入了，二来很多香港的科技股公司我一直都有兴趣，待我了解透港股的游戏规则，我也会参与。”

　　多位接受中国证券报记者采访的市场人士都表示，随着港股知识的逐渐普及，港股通的热度会逐渐提高。