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　　华胜天成:informix合作再解开放性难题,静待增量开放

　　华胜天成 600410

　　研究机构：申银万国证券 分析师：刘洋 撰写日期：2014-11-21

　　事件1:停牌期间,公告华胜天成、IBM、北京市经信委签署合作谅解备忘录。

　　由华胜天成发起,联合成立TOP公司,IBM协助TOP公司进行POWER服务器、数据库、中间件等相关软硬件产品和技术的消化、吸收、可信整合以及国产化研发。经信委协调TOP公司、IBM的人才合作。

　　事件2:公告华胜天成与IBM签署了软件许可协议,IBM授权华胜天成按照协议约定,使用IBMInformix关系数据库软件程序源代码。

　　停牌前预期低。10月30日,南大通用与IBM联手,南大通用将基于IBMInformix技术开发并销售这种本地创新的解决方案。大批投资者因南大通用而误认为国内其它厂商不会与IBM展开数据库合作,停牌前预期低。Informix的优点是兼容性与效率,与Power服务器的劣势均在开放性。2001年,IBM公司斥资10亿美元收购全球第四大数据库厂商Informix。Informix的优势是兼容性与效率,适用于高并发、高可靠的行业应用。与Power服务器类似,Informix的缺点是开放性。Oracle在所有主流平台运行并完全支持所有工业标准,配合虚拟化软件的X86服务器的横向扩展好,分别在商业推广上远胜过Informix和Power。

　　公司介入一扫开放性阴霾,公告暗示其它环节合作。华胜天成的本土渠道与产品需求理顺开放性问题,并通过企业IT商店的形式搭载Power服务器、Informix数据库及其它环节。预计中间件、ERP、OA软件等领域还可能与其它厂商合作。北京市经信委参与表明政府部门的正向态度。

　　维持“增持”评级和盈利预测。预计2014-2016年利润为1.27、5.01、6.18亿元。每股收益为0.20、0.78、0.96元。

　　股价表现的催化剂:新云的服务器发布。
责任编辑：zdsh