环保行业：污水处理费将提 水板块迎重磅利好

　　核心观点:

　　污水处理费合理定价+加强征收 设市城市居民不低于0.95元/吨

　　发改委、财政部和住建部联合发文,加大污水处理费收费力度,其核心内容为收费标准要补偿污水处理和污泥处置设施的运营成本并合理盈利。规定2016年底前,设市城市污水处理费居民不低于0.95元,非居民不低于1.4元;县城、重点建制镇不低于0.85元,非居民不低于1.2元;并加强工业污水处理费的合理定价和征收力度,推进特许经营、政府购买服务、股权合作等方式。

　　政策核心内容为建立成本+合理利润的收费机制 并加强征收

　　此次政策的核心内容为污水处理标准要补偿污水处理和污泥处置设施的运营成本+合理盈利,并加强对工业污水处理费的征收力度,推进特许经营等模式,以提升污水处理能力和运营效率。我国现有城镇、工业污水处理价格偏低,收费力度不足,导致多地区污水处理收入难以补偿治理成本,极大影响了相应设备设施的运营效率和后续投入。

　　污水费等多项环保收费进入调价周期

　　根据此次政策,未来2年内全国污水处理费等环保价格将逐步上调,最终实现补偿营业成本+合理盈利,特别是在水十条即将出台的背景下,污水处理费的合理定价,增强了环保企业参与提标改造、污泥处置等市场的信心和动力。同时与我们此前策略报告中在低CPI背景下多项环保价格进入向上调价周期的判断相一致,我们同时预计包括生活垃圾处理费、污泥处置费用、部分品类废旧电器拆解补贴等多项环保收费都将步入上调周期,收费制度的完善将有利于环保运营企业盈利能力的提升。

　　关注水务运营、工程、设备类企业

　　在水十条即将出台的预期下,污水处理价格制度的完善和征收力度的加强,有利于水务运营企业的盈利回升,并有助于提标改造市场的快速启动,利好工程、设备类企业。建议关注运营类企业,如首创股份、洪城水业等;工程、设备类公司,如碧水源、津膜科技、中电环保等。

　　风险提示

　　政策执行力度低于预期;污水处理价格调价周期较长,政策兑现较慢。