网络安全审查制度将出 7股有望受益(名单)

　　东方通：业绩符合预期 外延战略全面启动

　　业绩符合预期。2014 年前三季度公司实现营业收入 1.075 亿元，同比增长6.54%；实现归属于上市公司股东的净利润 678.12 万元，同比下降 34.23%，EPS 0.1337 元，符合预期。

　　大力投入云计算和大数据进展顺利。三季度公司专门整合优质资源成立，与华云数据、中国电信云计算分公司等合作伙伴在技术和市场层面展开合作，在提供云计算、大数据整体解决方案方面具备了一定能力，并在政务、交通等行业积累了多个成功案例。

　　引进新管理层，公司治理明显改善。公司引进沈惠中先生担任公司总经理后，管理效率明显改善。沈先生曾担任全球最大的中间件厂商 BEA 全球副总裁兼中国区总经理，在中间件等基础软件企业领域具有丰富管理经验和全球视野，将大大助益公司迈向国产基础软件领导者的征程。

　　借鉴全球 IT 产业整合经验，外延扩张迅速做大做强。三季度公司收购了惠捷朗和同德一心。公司收购惠捷朗不仅能够有效增厚业绩，更是获得了欠缺的移动端的数据搜集能力，从而与前期收购的服务器虚拟化软件商同德一心一“云”一“端”共同构成了向云计算、大数据整体解决方案提供商转型的清晰路线。未来公司将从单一的中间件厂商扩展到整个基础软件产品领域，外延扩张将成为其战略的重要手段，其后续动作值得期待。

　　投资建议：我们看好公司内生外延并举，从单一的中间件厂商向基础软件全产业链延伸的前景。公司战略明确，执行力强，市值空间大，预计2014-2015 年 EPS 分别为 1.51 元与 1.87 元，维持“买入-A”评级，目标价90 元。

　　风险提示：并购整合风险，系统性风险。(安信证券)

　　浪潮信息：国产化核心地位巩固

　　整合山东超越军工业务，大幅增厚上市公司业绩

　　此次收购的山东超越主要产品为加固计算、安全保密产品、装备系统和服务，产品主要应用于科研院所与国内主要军工集团。整合山东超越的军工业务后，浪潮信息在自主可控领域的产品线将得到明显充实，上市公司与山东超越在技术、客户方面的协同将大大提升公司在国产化与自主可控领域的竞争实力。此外，山东超越 2014 年预计实现收入 5.4 亿，净利润6413 万，公司高达 50%的高毛利率和 18%的净利润率将使得上市公司并表后业绩得到明显增厚，从盈利能力上大幅领先竞争对手。

　　15 亿资金强化公司研发实力，软硬一体化布局有望继续

　　此次募集资金中将有 7 亿元用于云服务器、高端存储与安全计算平台项目，公司软硬一体化的布局意图已十分明确。此番大量资金投入下，公司在技术方面的领先优势也将得以扩大。而在 8 亿流动资金的支持下，公司未来在国产化产业链上的布局将有望更灵活地开展。

　　国产化核心地位必将巩固，维持“买入”评级

　　我们认为真正意义上的自主、可控的产品应来自于国内企业自己的研发成果。公司此次定增后，无论从产品线的布局、研发投入能力、技术实力还是利润规模方面，都成为了最有能力实现国产化产品突破与替代的当之无愧的龙头。回顾公司最近两年的布局，我们认为公司的产业链整合才刚刚拉开大幕，未来可能还会有更多投资与整合，国产化产业核心地位必将越来越巩固。预计 2014 年 EPS 为 0.50 元，2015~2016 年对应增发股本摊薄后 EPS 为 0.91 元、1.32 元。维持“买入”评级。

　　风险提示：募投项目研发周期较长，产业化与利润贡献仍需时日。(广发证券)