稀土行业：工信部表态超预期 推荐5股
从会后工信部的新闻通稿和新闻媒体的报道来看，我们认为工信部的表态整体上是是超出预期的，具体情况如下：
2015年收购兼并是稀土行业最重要的投资主题。会前我们就判断2015年稀土行业的重组将出现更多实质性的动作。从工信部副部长苏波的表态来看，仅仅签署意向性协议，没有发生以资产为纽带的合作关系就不是实质性重组。工信部要求，2015年底前六大集团将整合所有的稀土矿山和冶炼分离企业。因此，股权和产权层面的收购兼并必将是2015年是稀土行业最重要的主题，也将是稀土股的重大投资机会。
六大集团必将竞速推动重组。此前，我们判断六大集团范围外的稀土企业在2015年将在政策获取上受限。从本次会议传递的信息看，六大集团中如果没有按时完成重组任务和目标，其在采矿权、生产计划的分配上也将受制，这必将推动六大集团竞相提速重组步伐。此外，集团外稀土矿山和冶炼分离企业的生产配额将被大幅度减少，促使它们加入六大集团。
对冲出口配额和关税取消的政策必将出台。正如我们多次交流时分析的，取消稀土出口配额等措施后，出口企业数量可能会增加，企业间为争夺市场份额，竞争加剧，相互压价，将影响市场整体价格，与政府推动稀土行业健康发展的初衷并不一致，必将出台对冲政策。从工信部的表态看，深入打击违法违规行为将贯穿全年，地方政府在打击违法违规上责任重大，同时正如我们会前预测的那样，各部委将继续修改完善《稀有金属管理条例》，争取早日出台，使稀土管理步入机制化管理通道。
投资建议：积极布局阶段性稀土交易行情。从长远投资看，我们的推荐顺序是盛和资源 （
600392 股吧,行情,资讯,主力买卖）(重点推荐)、五矿稀土 （
000831 股吧,行情,资讯,主力买卖）、广晟有色 （
600259 股吧,行情,资讯,主力买卖）、厦门钨业 （
600549 股吧,行情,资讯,主力买卖）和北方稀土 （
600111 股吧,行情,资讯,主力买卖）。盛和资源评级为买入，五矿稀土评级从增持提升至买入，广晟有色和厦门钨业维持增持评级，北方稀土维持中性评级。
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