机器人行业迎来多元化发展 5股潜力无限

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　　===本文导读===

　　【相关背景】万科关注机器人产业 机器人行业迎多元化发展

　　【个股研报】汇川技术：长期依然看好 | 新时达：机器人产能开始释放

　　万科关注机器人产业 机器人行业迎多元化发展

　　王石1月30日在伦敦商学院(LBS)举行的主题为“亚洲2025:下个十年的亚洲可持续动力”的论坛上接受采访时表示，除了建筑相关的领域，万科也在关注机器人产业，他认为随着老龄化社会的到来，机器人进入社区服务的速度会比大家想象得要快得多。

　　据财经网2月4日消息，王石表示机器人会比一般想象的要快得多的在小区的服务上投入。中国已经进入老龄化社会，年轻人不愿意做这些服务的工作，再一个，人力的成本是非常非常高的。所以更多机器人会取代人工在老龄化社会里的一些位置，像门岗，保洁，老人社区服务这些工作都会更多投放机器人。

　　除王石在养老服务行业看好机器人应用外，国内各个领域机器人的运用也出现多元化发展，传统工业制造领域机器人的应用最多，宁德供电喷涂机器人应用，上海机电减速机器人应用，博实股份高温作业机器人应用，在传统制造业机器人的应用已经相对广泛。在新兴领域，机器人的应用也在深化，海底捞机器人服务员的测试，康力电梯服务机器人的应用，在服务领域机器人的发展也将得到进一步扩充。

　　在2014年国内部分机器人生产企业已经完成强强联合，沈阳新松和施耐德、巨星科技和国自机器人、德国库卡与宁波伟立机器人、亚威股份与库卡子公司徕斯、众业达与ABB、康力电梯和紫光优蓝等，均在机器人行业进行了新一轮的合作。

　　随着机器人行业发展多元化，政策方面的扶持落实也变得更为迫切。在2014年年底，工信部发布《关于推进工业机器人产业发展的指导意见》，该《意见》指出，到2020年，我国将形成较为完善的工业机器人产业体系。可见政府在发展机器人方面的决心。相信在2015年，机器人智能制造行业会得到政策的进一步扶持，发展速度也会进一步加快。

　　东吴证券也指出，从政策落实看，在十二五规划中，国家已经把工业机器人作为智能制造装备的重要部分。机器人产业的发展与国家从“制造业大国”向“制造业强国”的转型相契合。东吴证券认为，中国工业机器人的高增速时代已经到来。A股中智能制造汇川技术，新时达，巨星科技，上海机电，亚威股份等，后期值得重点关注。(中国证券网)

　　上海机电：2015年大有可为后续关注国企改革

　　事件：1 月23 日，上海机电早盘快速封住涨停板。

　　点评：国企混合所有制改革(上海)促进基金落地是涨停主因，2015 年上海国企改革将是上海机电市场表现的主风口。该基金由中国信达联合其他金融机构成立，规模200 亿元，为国企改革提供稳定资金支持，改善国企治理结构，推动国资有序流动，全面激发国企活力。我们认为，此次混改基金的成立，将有效推动国企改革进程，公司将受益于国企改革带来的效率提升，国企改革将是公司2015 年的主风口。

　　国企改革背景下上海发那科资产有望注入。上海机电控股母公司上海电气持股50%的上海发那科主要从事工业机器人系统集成，2012 年实现收入、净利润分别为10.7 亿元和2.7 亿元，净利润率25.2%。我们认为，上海国企改革有望成为上海发那科资产注入的契机。假定上海发那科资产实现注入，我们预计这将增加上海机电归母净利润1.5 亿左右，增厚EPS 0.15 元。

　　与日本纳博合资生产机器人用减速机有望于年内落地，将是公司主要催化剂。此前，日本纳博透露计划在中国投资建厂并于2016 年实现10 万台减速机。我们认为，至少需要一年时间做前期准备及厂房建设，则公司与日本纳博的合作细节最晚将在2015 年年内落地。

　　智能装备领域的突破将提供中长期投资价值。目前公司在手现金119 亿，电梯作为现金牛提供良好的现金流，且已明确“电梯+智能装备+参股”的发展战略，我们认为智能装备的突破将提供中长期投资价值。

　　投资建议：预计14 年~16 年公司EPS 1.23 元、1.57 元和1.85 元，目标价24.8 元，给予“买入”评级。

　　风险提示：电梯主业超预期恶化；国企改革进程低于预期；智能装备业务进度低于预期。(齐鲁证券)