热门板块深度掘金 11股明日料演绎上涨行情

　　第1页: 安诺其：实施高端化发展战略，拓展至数码打印领域第2页: 济民制药：准备进入血透领域的输液企业第3页: 美盛文化：预计产业布局一体化的优势将逐步显现第4页: 富煌钢构：一体化经营，融资扩产能全国拓展第5页: 东港股份：电子发票推广提速，综合平台模式可期第6页: 鹏博士-发布超级电视：比电信更懂传媒，比传媒更懂电信第7页: 万科A-2015年1月销售数据点评暨最新观点：连续增持凸显信心第8页: 益民集团：转型换挡提速，基金模式值得看好第9页: 步步高：突破社区生活便利入口，转型移动电商平台第10页: 五洋科技：竞争优势显着，具备较高市场份额20%第11页: 腾邦国际：在线旅游A股质优标的

　　步步高：突破社区生活便利入口，转型移动电商平台

　　投资要点：

　　投资建议：我们认为借助云猴平台打造集交易、服务、物流、便利、支付于一体的本地生活服务平台，公司已开始迈向移动电商的新征程，其O2O全渠道模式转型已领先传统零售企业取得实质进展，我们看好公司线上线下协同发展带来持续成长性。尽管云猴平台较大的前期投入短期对公司业绩形成一定压力，但长期将有望成为公司的核心竞争力；下调公司2014-2016年EPS为 0.62(-0.23)/0.62(-0.54)/0.71(-0.56)元，给予公司2015年PE35X(参考超市行业平均2014PE34X并考虑估值切换)，维持目标价22元及“增持”评级。

　　规模初具，应对变化推“云猴”布局第三次变革。公司民营机制灵活并能根据行业趋势积极变革应对，且良好的执行力和充分激励的制度使公司均充分受益于历次变革，公司本次推出“云猴”平台启动移动电商新征程，一方面通过整合生活服务商家不断提升消费者粘性，另一方面公司也将利用该平台充分加强与线下商家的合作，依托云猴平台的开放性，公司未来将有无限的业务延展可能。

　　整合线下社区便利服务采购，优化本地供应链效率。公司通过云猴平台整合城际便利服务及采购，一方面布局社区服务入口，巩固线下流量入口优势；同时推进城际便利联合采购打造本地供应链平台，以改善供应链效率。依托商业，生活服务，供应链平台等业务，公司计划至2020年向千亿交易规模进军，线下零售巨头扩张版图逐渐清晰。

　　风险提示：全渠道转型进展缓慢，收购南城百货整合效果不达预期。