地铁投资热火朝天 3只概念股暗藏暴涨因子

　　有分析认为，轨道交通审批权限下放激发了地方政府地铁建设热情，A股上市公司中，永贵电器、鼎汉技术、世纪瑞尔等3股值得关注。

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　　【相关背景】地铁投资热火朝天 产业前景日趋升温(附股)

　　【个股解析】永贵电器：进军轨交传感器| 世纪瑞尔：成长看运维和客服

　　地铁投资热火朝天 产业前景日趋升温(附股)

　　日前广州地铁设计研究院官网出炉的《广州新一轮轨道交通(2015-2025)建设规划方案图》透露，未来十年，广州或将规划新建16条地铁线路，432.6公里的轨道贯通南沙自贸区、白鹅潭、广州南站、广州北站等多个重点区域，总投资估算2976亿。

　　截至2012年，我国地铁运营里程1740公里，位居全球第一。2013年国内共有北京、上海、深圳、南京、合肥、广州、苏州、宁波、长沙、南宁、成都、佛山、沈阳、长春、武汉、重庆、大连、西安、珠海、福州等20个城市的34个项目招标议标。根据此前发改委网站公布的轨道交通批复公告不完全统计，2014~2018年新开通地铁线路61条，新增营运里程1715公里，总投资金额高达9763亿。

　　有分析认为，轨道交通审批权限下放激发了地方政府地铁建设热情。2013年5月国务院19号文《国务院关于取消和下放行政审批项目等事项的决定》明确城市轨道交通项目由省级投资主管部门按照国家批准的规划核准。国务院将轨道交通项目的审批权下放给了省级投资主管部门，但在具体项目上，仍然不能随意而为。地方仍需要向国家发改委上报当地发展城市轨道交通建设规划，在规划获批后，地方还须严格按照国家发改委批复的规划上马投资项目，不得提前开工和随意修改规划方案。

　　民生证券指出，近年来，房地产投资趋缓，基建项目中轨道交通作为拉动地方经济、推动城市发展的重要引擎将得到地方政府的高度重视，因此地铁审批权下放将带来城市建设发展的新一轮高峰，省级中心城市的地铁建设进度将明显加快。

　　永贵电器  （300351 股吧,行情,资讯,主力买卖）是铁路车辆连接器行业龙头，市场占有率接近超过30%。公司战略发展目标为“立足连接器市场，拓展相关产业；立足铁路市场，拓展相关领域；立足国内市场，拓展国际市场”。公司拟定增收购的北京博得是国内主要城市轨道车辆门系统制造企业之一，在城市轨道交通车辆门系统市场积累多年，市场份额达30%左右。

　　鼎汉技术  （300011 股吧,行情,资讯,主力买卖）核心产品轨道交通信号智能电源系统市场优势明显，在行业中占据主导地位，行业排名第一。公司“从地面到车辆，增量到存量”战略逐步推进，结合多元化的产品需求进行布局，努力实现地面设备供应商到车辆高端装备供应商的转变。

　　世纪瑞尔  （300150 股吧,行情,资讯,主力买卖）是专业的工业监控产品和解决方案提供商，通过在铁路、电信、电力等行业多年的技术积累和认识升华，提炼开发出了以过程自动化监控和综合信息处理为两条技术主线的产品平台，并形成以这些产品平台为依托的综合行业监控应用解决方案提供能力。(证券时报网)

　　永贵电器：增资宁波佳明，进军轨交传感器

　　进军轨交传感器领域，战略培育新利润点：宁波佳明目前主要从事轨道交通传感器的研发、制造和销售业务，具有较强的研发能力和掌握一定的核心技术。此举意味着公司继续通过产业链延伸做大做强轨交产业，并且公司与其在业务、市场、技术、管理等方面存在优势互补的关系，且客户重合度较高，具有较为明显的协同效应，意在培育轨交产业的新利润点。

　　轨交传感器市场容量可观：根据工信部《物联网“十二五”规划》，2014年我国传感器市场规模有望达1200亿元，其中4大应用领域主要为工控，汽车电子，通信电子和消费电子，工业和汽车电子占比42%左右，并且年均增速一直超15%，而轨交传感器主要包括速度，压力，温度，湿度等各类传感器，我们预计轨交传感器规模将不弱于轨交连接器市场规模，市场容量预计在10亿-100亿规模，容量可观。

　　佳明未来利润贡献有望达5%以上，并有望进一步提升股权：根据增资协议，佳明承诺若2015-2017年业绩低于500万元、750万元和1100万元的90%时，公司将回购全部或股份股权，当佳明在2018 年度前的任一年度净利润达到2000 万以上(含)，公司有权按照净利润的12 倍PE 估值，收购佳明全部或部分股份，这两条条款则意味着佳明未来净利润贡献有望超2000万(5%以上)，并且有可能直接控股。

　　连接器平台布局基本完成，百亿永贵可期：我们坚定维持原有判断，目前公司连接器平台布局基本完成，未来2-3年，核心业务营收总规模有望朝20亿迈进，净利润规模将超3亿元，公司进入全新成长阶段，百亿市值可期。

　　维持2015-2016年EPS至1.12(博得开始并表，增发完成后转增股本前的股本，后同)和1.56元。当前股价对应41x15PE和29x16PE，公司未来业绩高增长确定，发展空间已经完全打开，且进度超预期概率大，给予2015 年100亿市值预期，目标价65元，继续给予“买入”评级。(齐鲁证券)