有色金属-小金属：稀土收储进度低于预期 价格回落

　　主要结论:上周稀土价格在年前一路上涨的态势下出现下跌,核心原因在于年后快速收储的进度低于预期。对于此,我们认为不必太过在意,作为政治色彩品种,整合、打黑势在必行,这从上周南方稀土集团成立也可以窥见端倪。此外,目前现有的下游需求本身就可以支撑控制日渐严苛的供给端。在整合大方向不变+全球流动性宽裕的背景下,稀土板块存在补涨机会。

　　1.上周金属价格:稀土价格回落。

　　2.南方稀土集团成立。3月16日上午,中国南方稀土集团有限公司获得营业执照,标志着南方稀土集团正式成立,赣州稀土董事长黄光惠担任南方稀土集团董事长,赣州稀土总经理钟鸣担任南方稀土集团总经理。黄光惠表示,根据国家对组建大型稀土集团的要求,年内赣州稀土、江西铜业和江钨稀土3家股东的稀土版块资产都将陆续装入中国南方稀土集团。

　　点评:南方稀土集团的成立是对江西省内稀土行业的整合,对整个稀土行业具有积极促进作用,将有力地推动稀土行业资产整合进程,提振稀土行业。

　　3.湖南有色退市,五矿集团资产重组加速。湖南有色于2014年12月开始私有化进程,3月17日下午4点,湖南有色的股东决定接纳每股H股4.2港元的收购要约并交付有关的要约文件,如不出意外,湖南有色港股将于3月31日正式退市。湖南有色港股退市有望加速五矿集团资产重组,强化中钨高新注资的预期。

　　4.锂电需求大增,激发投资热情。根据中汽协统计数据,我国新能源汽车销量与日俱增,动力电池需求极为旺盛。2015年中国新能源汽车推广应用高峰论坛的专家预测2015年锂电池需求量在100亿瓦时左右,产值约200亿元。这将极大提高投资锂电的热情。

　　5.智能制造试点启动,3D打印收益。近日,工信部启动2015年智能制造专项行动。加州的Carbon3D公司联手北卡ChapelHill大学共同研发的新型液体3D打印机,大幅降低打印时间,比传统3D打印技术快25到100倍。智能制造专项行动将使我国3D打印产业获益,提升发展速度。

　　6.新型液晶显示器有望面世。德国Merck公司和英国FlexEnable公司在柔性树脂基板上形成了新型液晶显示器,完全没有使用玻璃。其厚度和重量均不到传统液晶显示器的1/10,而且很有可能削减制造成本。这种极为轻便的液晶显示器的面世将极大地促进显示器产业的发展。

　　7.上周A股走势:整体小金属板块普涨,个股反弹幅度较大。

　　8.上周外盘新能源汽车产业链个股走势变强。

　　9.行业风险提示。目前影响小金属板块的风险与基本金属基本相同,集中在下游需求是否能够回暖。