煤炭板块严重低估上行空间巨大 9股将井喷

　　瑞茂通:打造煤炭电商平台 转型供应链金融

　　瑞茂通 600180

　　研究机构：平安证券 分析师：缴文超 撰写日期：2015-02-27

　　平安观点:

　　传统行业向供应链金融转型的典型公司

　　瑞茂通是典型的传统强周期行业向供应链金融转型的公司,公司最初从亊煤炭供应链管理,2013年公司围绕供应链布局金融产业,目前公司旗下的金融业务包括商业保理业务、融资租赁业务、参股银行、期货动力煤业务等。

　　互联网思维——打造煤炭供应链电商平台

　　公司目前已经成立电商平台,未来将围绕供应链信息平台和供应链金融服务平台两个部分,打造煤炭电商平台。通过推进煤炭O2O供应链服务平台建设,实现运营效率提升,幵增加新的业务增长点。

　　定增提升公司综合实力

　　公司目前15亿定增方案已经成形,募资主要用于增资保理公司、打造电商平台和补充流动资本。

　　投资建议和风险提示

　　我们认为公司収展是经营模式的改变,因此我们看好这种改变给公司带来的机遇,我们首次给予公司“推荐”评级。

　　风险提示:供应链金融平台低于预期;经济增速放缓对传统煤炭供应链管理造成较大冲击。