通信设备商分享4000亿订单 通信行业12大概念股价值解析

　　通鼎光电事件点评:参股南京安讯与杭州数云,布局精准营销

　　类别：公司研究 机构：国联证券股份有限公司 研究员：韩星南 日期：2015-02-25

　　事件:

　　近期公司以自有资金6900万与9090.9万元分别参股南京安讯和杭州数云20%股权。

　　点评:

　　布局移动互联网、大数据以及人工智能,紧跟科技革命大旗。

　　我们认为人工智能将会是移动互联网之后下个科技革命,基于大数据的智能应用会是移动互联网和人工智能中间的过度,科技行业将会沿着移动互联网、大数据到人工智能的路径创新。公司13年收购瑞翼信息转型移动互联网,之后陆续参股小i机器人、南京安讯与杭州数云,布局人工智能、数据挖掘以及基于大数据的精准营销,公司准确把握科技发展方向,积极布局移动互联网、大数据以及人工智能等科技前沿领域。

　　参股南京安讯,增强公司数据挖掘与流量变现能力。

　　南京安讯成立于2003,主营基于大数据的网络业务智能感知、个性化信息导航以及精准营销。网络业务智能感知业务是基于移动互联网大数据,对流量和业务进行感知洞察,为运营商提供带宽高效管理和精细化运营,增强运营商业务创收能力。精准营销是基于公司网络业务智能感知以及信息导航中用户的行为数据为对用户进行应用、资讯以及产品的个性化推荐。南京安讯可以借助公司在运营商的资源发展自身涉及运营商的业务,公司也可以借助公司数据挖掘与精准营销领域的优势为公司移动互联网流量变现提供支持。

　　参股杭州数云,布局基于大数据的精准营销。

　　公司成立于2011年,主营基于大数据的精准营销,定位于为B2C零售企业提供新一代管理软件产品和服务。数云的核心产品“数据赢家”是一套国内领先的、针对B2C零售企业的CRM软件,该产品可以高度灵活地实现3W1H(when、who、how、what)精准营销活动设计,并自动化实现从执行到评估的流程。公司参股杭州数云布局基于大数据的CRM这一新兴业务,同时数云也可以和瑞翼与小i机器人展开合作,提升流量展厅与小i机器人的精准营销水平。

　　给予“推荐”评级

　　2014-2016年EPS至0.63、0.87及1.13元,对应当前股价PE分别为30、21及16倍,传统业务给予20倍的市盈率,估值超过40亿,瑞翼信息15年用户超过7000万,每个用户价值按照百度收购91助手时的每用户100元计算估值达70亿,加上精准营销和人工智能等业务市值达90亿,对应股价24.5元,给予“推荐”评级。

　　风险因素:

　　(1)光纤价格继续走弱(2)光纤光缆需求下降(3)“流量掌厅”与运营商合作受阻