通信设备商分享4000亿订单 通信行业12大概念股价值解析

　　通信行业12大概念股价值解析

　　个股点评：

　　世纪鼎利:在线教育平台呼之欲出,打造职业教育O2O闭环

　　类别：公司研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：王大鹏,武超则 日期：2015-04-07

　　事件

　　公司公布2014年年报,收入同比增长27%,毛利率大幅提升10.3个百分点,净利润4385万对比2013年亏损6924万大幅反转。预告一季度净利润1717-1816万,同比增长420-450%。

　　公司年报中明确将加速外延并购,择机打造在线教育平台,同时线下复制推广鼎利学院模式。

　　点评

　　我们认为鼎利在去年7月收购上海智翔战略转型职业教育后,现已进入全面发力阶段。公司战略方向非常明确:智翔内生+外延并购,线下鼎利学院+线上教育平台,打造“职业教育O2O”闭环;同时公司管理层风格稳健务实,执行力一流。线上线下O2O是职业教育发展的最新趋势,前不久处于国内职业教育领先地位的达内科技发布了职业教育TMOOC在线平台,我们认为鼎利选择了正确的方向,后续发展令人期待。

　　一季度智翔贡献净利润1000万左右,公司通信业务净利润700-800万,同比去年330万大幅反转。2015年是中国4G建设高峰,结合有力的费用控制,我们预测公司通信业务能够实现6000万左右净利润。

　　盈利预测及投资建议

　　预测2015-17年EPS0.5、0.67、0.9元,公司将加速外延并购,战略清晰执行力一流,维持“买入”评级,6个月目标价45元。