商业健康险个人所得税新政落地 保险股望受益

　　据财政部发布的通知，试点地区个人购买符合规定的商业健康保险产品的支出，允许在当年(月)计算应纳税所得额时予以税前扣除，扣除限额为2400元/年(200元/月).

　　海通证券指出，健康险保费规模可观，但价值贡献难以预测。中性假设下，预计将提升健康险保费360 亿/年，提高保险公司一年新业务价值5%左右。目前我国缴纳个税人口在3000 万左右，中性假设下50%人群因为税前抵扣而购买相应健康险产品，则每年全行业新增健康险保费360 亿元，为2014 年健康险保费的23%和人身险保费的3%。由于健康险产品利润率差异较大，而此次并未确定具体险种，我们假设利润率10%，则提升上市保险公司一年新业务价值5%左右。

　　广发证券表示，多重因素考虑下，2015年保险行业表现值得期待：1、2015 年政策红利集中，提振行业预期：健康险税收优惠政策正式出台，有望力促保费增长，上海保十条明确个税递延产品2015 年试点；2、养老金并轨建立职业年金，保险业可能受益；3、2015 年行业实现开门红，一季度产险公司保费收入2103.39 亿元，同比增长13.36%；寿险公司保费收入6321.94 亿元，同比增长22.89%；4、上市保险公司公布一季报数据，业绩表现靓丽：净利润同比增长率均在50%以上，其中新华保险净利润同比增长132.3%，业绩弹性最佳。净资产实际增速(考虑融资分红)较14 年末增长5.2%-11.5%。整体而言，2015 年保险业正迎来保费高增、投资向好、政策红利等基本面的强劲驱动，维持“买入”评级。考虑弹性因素的推荐顺序：中国平安、新华保险、中国太保、中国人寿。