广东足球改革方案成型 三大主线孕育机会(附股)

　　根据体育产业链各个环节的关系，东方证券建议关注：1)有核心竞争力的赛事运营营销公司：雷曼光电、国旅联合、中体产业、江苏舜天；2)体育传媒公司：乐视网、华录百纳；3)体育用品公司：探路者、贵人鸟、浔兴股份。

　　个股研报个股盈利预测行业研报

　　===本文导读===

　　【相关背景】广东足改方案成型 要求2025年可办世界杯(附股)

　　【个股解析】华录百纳：体育布局紧锣密鼓静待落地| 中体产业：长期看好公司发展

　　广东足改方案成型 要求2025年可办世界杯(附股)

　　广东省政府已经拟就该省《关于足球改革发展的实施意见(研讨稿)》，将从改革足协、支持职业俱乐部、完善竞赛体系等多方面推进足球改革，争当足球改革的“排头兵”。《意见》提出，广东省将通过积极承办国际足球赛事升级提高各方面的条件，在2025年左右具备承办世界杯等重要比赛的条件。

　　据新华社5月12日消息，《意见》提出了广东省足球改革发展的近中远期目标，并提出调整改革足球协会、支持职业足球俱乐部发展、完善足球竞赛体系、普及推广校园足球、有序推动社会足球、完善足球专业人才培养体系、建立新型省内各级青少年队伍、加快足球场地设施建设、完善投入机制和加强对足球改革的领导等十项措施。

　　在足球协会改革方面，《意见》提出，将根据管办分离、权责明确的原则，划分足球管理运动中心和足球协会的职能，加强广东省足球协会建设，并建立健全市县级足球协会。

　　在支持俱乐部发展方面，将鼓励足球俱乐部扎根城市，广州、深圳和梅州以政策、资金和场地多种形式吸引和鼓励职业足球俱乐部扎根城市，形成足球文化和产业。相关负责人透露，广东将探索国有资产入股俱乐部，并最终将球队名称去企业化，成为城市的名片。

　　完善足球竞赛体系方面，将以广东省足球协会联赛为突破，建立十一人制、七人制、五人制和沙滩四大系列区域联赛体系，打造中国区域联赛的品牌赛事。

　　校园足球方面，到2017年，计划建成1000所校园足球特色学校，并建立大学、高中、初中和小学四级足球常态化竞赛体系，力争到2020年全省三分之一的中小学开设足球课。

　　根据体育产业链各个环节的关系，东方证券建议关注：1)有核心竞争力的赛事运营营销公司：雷曼光电、国旅联合、中体产业、江苏舜天；2)体育传媒公司：乐视网、华录百纳；3)体育用品公司：探路者、贵人鸟、浔兴股份。(来源：证券时报网)

　　国旅联合：与厦门拳威文化战略合作

　　事件：

　　国旅联合(600358.CH/人民币15.69， 未有评级)4 月10 日发布公告称：公司与厦门拳威文化产业有限公司(以下简称“拳威文化”)签署战略合作协议。双方合作内容主要包括以下两方面：一是双方拟于2015 年合作泰拳文体综合园项目，项目总投资金额预计人民币5,300 万元(包括：场地租赁、装修费用、设施建设、设备费、市场推广费、人员费用等)；二是其他合作项目，包括泰拳赛事引进及运作、赛事推广及招商、泰拳培训基地(包括学员招募、教练聘请、日常培训工作以及泰国特色风情产品包括但不限于手工艺品、美食以及服务如泰式按摩等的引入与经营)等、项目公司运营管理等。

　　点评：

　　一、合作方简介：厦门拳威文化产业有限公司成立于2014 年11 月24 日，住所位于厦门市思明区东明路24 号703 室，法定代表人俞永兴(自然人独资)，注册资本叁佰万元整。经营范围包括文化、艺术活动策划；文艺创作与表演；体育组织；体育场馆；体育经纪人等 。拳威文化是通过泰国皇家审批的独立官方机构——世界泰拳理事会(WMC)在中国授权的唯一合法运营机构，也是中国唯一有权使用世界泰拳理事会(WMC)在国际拥有的品牌、商标，有权以(WMC)名义在中国开展与泰拳相关的推广、交流、商业等活动，全权处理在中国推广及管理专业泰拳与业余泰拳有关的一切事宜，包括与政府部门、组织机构或根据中国法律规定的私人团体开展的协调与合作项目。世界泰拳理事会是泰拳运动的唯一权威组织，已在全球128 个国家和地区设有分会，并通过常年在全球各地举办泰拳赛事和相关活动。

　　二、合作方案：双方拟设立两个项目公司进行合作，对泰拳比赛及培训基地统一实施开发建设、经营管理及其他相关事项：其中福建基地为福建省唯一的泰拳培训基地，由国旅联合100%出资，出资金额为人民币5,000 万元整(大写人民币伍仟万元整)，并由国旅联合运营，拳威公司协助参与；另设立比赛与运营公司，暂定出资金额人民币600 万元，双方各出资50%。

　　三、后续泰拳赛事营运、培训等有望展开，市场尚待培育：2015 年1 月26日下午，由世界泰拳理事会、中国国家体育总局武术运动管理中心、国际业余泰拳联合会共同主办，厦门拳威文化产业有限公司承办的“拳威2015 世界泰拳争霸赛系列赛事”新闻发布会在福建省厦门市举办。拳威2015 世界泰拳争霸赛是世界最高水平的泰拳争霸赛，该赛事被列入中泰建交40 周年重要活动之一，由世界泰拳理事会组织16 个国家的高水平选手进行对抗赛。届时，泰国最好的泰拳选手播求(世界泰拳冠军)也将参赛。根据相关数据统计，目前中国有各类泰拳馆1,000 家左右，受训人群在50 万左右，且以15-35岁男性为主。国家体育总局2010 年为泰拳立项，项目地位有所提升。但泰拳运动在中国推广难度较大，面临市场环境不成熟、赛事规范性和规模化缺失、受众面狭窄等问题，市场前景尚待培育

　　四、投资建议：公司与拳威文化签订战略合作协议、投资合作泰拳文体综合园，表明公司持续向文化、体育产业发展的战略决心。公司陆续涉足演艺、 冬运会、泰拳等产业，但项目盈利模式和前景尚待挖掘和培育。公司当前总市值68 亿元左右，市场一致预期公司2015-2017 年净利润1,966 万元、2,963 万元、8,733 万元。公司市值诉求强，后续基于“大文化+体育”的布局料将持续。由于公司现有业务以及已经公告业务短期尚不具备盈利能力，公司股价将持续呈现事件驱动带来的“脉冲式”走势，建议积极投资者关注，择机布局。(中银国际证券)