医药生物：连锁电商企业迎来利好 荐5股

　　上周市场回顾:

　　板块方面,沪深300本周(2015/5/11-2015/5/15)涨幅3.58%,涨幅最大的板块是轻工制造板块,为12.49%,银行板块涨幅最小,为-1.27%,医药板块涨幅为9.13%,医疗服务(12.84%)、医药商业(12.55%)、生物制品(10.64%)、化学制药(8.9%)、医疗器械(8.09%)、中药(7.52%)板块均为上涨。

　　行业热点:

　　1)5月17日,国务院办公厅印发《关于城市公立医院综合改革试点的指导意见》。 2)中国医学装备协会等建设的中国医疗器械采购公共服务平台,5月15日在上海开通。 3)2015年5月15日,北京儿童医院与保定市卫生计生委举行签约仪式,北京儿童医院正式托管保定市儿童医院,成为京津冀一体化背景下首家推行公立医疗机构跨省托管的医院。 4)广州目前报告本地两例登革热发病病例,有14个输入性病例,3个外地病例(外地人进入广州后发病,目前在广州治疗),37个被排除的疑似病例。

　　投资建议:

　　5月17日,国务院办公厅印发《关于城市公立医院综合改革试点的指导意见》,(下简称《意见》)进一步推进城市公立医院改革进程。其中提到,药占比至2017 年降至30%,这表明未来药品降价仍然是招标采购的主旋律,药品生产、销售企业,业绩面将持续承压。《意见》指出,未来降低药占比至30%,以目前约50%的左右的药占比来看,仍有很大的降低空间。由于《意见》从国家政策层面明确了支持处方外流,因此,在公立医院的层面,未来药品加成取消,会使得公立医院主动管理院内药房与药企议价的动力不足,同时处方分流情况将成为常态,这将利好药事服务企业和连锁药店。《意见》也指出,未来将规范高值医用耗材的价格行为,减少药品和医用耗材流通环节。 此次政策利好医药电商和连锁药店相关企业,我们看好并一直在推荐的嘉事堂有望长期获益,相关企业还包括太极集团、一心堂、老百姓、九州通等。

　　风险提示:

　　政策变动风险,政策推动进度不及预期。(太平洋证券)