医药行业十三五规划正在制定 11只个股围猎全攻略
来源:东方财富网内容部 作者:佚名 2015-06-12 14:35:59
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亿帆鑫富:整合非医药资产,布局医疗服务
类别:公司 研究机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:丁丹 日期:2015-06-03
聚焦医药主业 ,布局医疗服务,维持增持评级。公司公告将剥离鑫富节能材料并终止三氯蔗糖项目,聚焦医药主业,同时公司拟出资3000 万元(占比15%)与控股股东程先锋先生共同成立安徽医健投资公司布局医疗服务,预计未来公司业务拓展将逐步加快。维持2015-2017 年EPS 为0.97/1.23/1.55 元的预测,参考同类公司2015年平均PE51X,上调公司目标价至50 元,维持增持评级。
处置非医药项目资产,聚焦主业。为聚焦主业,并提升公司泛酸系列产品竞争力,公司将:1)转让杭州鑫富节能材料有限公司股权和债务重组,剥离非医药资产,聚焦主业。2)对全资子公司安庆市鑫富化工有限责任公司实施债转股增加注册资本,优化财务结构,增强资金实力。3)终止三氯蔗糖项目并改扩建年产5000 吨β-氨基丙酸项目,有力保障公司泛酸钙产品生产需求,并开拓高端市场。
布局医疗服务,业务拓展加速。公司将出资3000 万元(占比15%)与控股股东程先锋先生拟共同安徽医健投资布局医疗服务,医健投资主要经营范围包括:医院受托管理、医疗健康投资管理、医疗信息技术产业投资、个性化医疗设计的诊断、治疗等的设计和建造。预计未来公司将依托安徽医疗投资大力延伸拓展医疗服务,增强上市公司的盈利能力。
风险提示:招标降价风险,业务拓展低于预期
紫鑫药业2014年年报点评:Q4业绩大幅增长
类别:公司 研究机构:东北证券股份有限公司 研究员:刘林 日期:2015-02-25
报告摘要:
第四季度营收和净利润均同比大幅增长。公司去年总营收为7.76亿元,同比增长63.42%。其中,Q4单季度营收为3.65亿元,同比增长132.12%。
净利润为0.47亿元,同比下降6.51%;扣非后净利润为0.22亿元,同比下降44.09%。其中,Q4单季度的净利润为0.95亿元,同比增长438.30%。Q4营收和净利润大幅增长主要是由于般若药业和草还丹药业两家子公司的销售增长所致。
人参产业在稳步推进中。公司在2009年进军人参产业,目前已经研发出500余个人参食品、保健品、化妆品等品种,数十款人参产品已推向市场,包括人参果蔬发酵饮料、参呼吸饮料、玉红颜红参阿胶糕、鲜人参蜜片等。去年公司人参系列产品销售收入4.24亿元,同比增长185.71%;但毛利率仅为37.8%,同比下降13.49%。毛利率下降主要是由于人参原材料价格上涨较快以及产品销售结构变化所致。公司去年在长春、延吉等新建3家专卖店,现已在长春市约300家流通终端铺货。
公司今年将会主推参呼吸饮料,以长春为中心,广告投入辐射东北三省,同时计划在南方省份打造5—10个样板市场,逐渐推向全国市场。
基因测序产业仍是提升估值的重要因素。第二代高通量基因测序仪主要是由子公司中科紫鑫经营。第二代基因测序仪技术主要是与中科院北京基因组研究所合作,目前基因测序仪仍处于研发试生产阶段。
投资建议:在不考虑定增的情况下,我们预计公司2015~2017年的EPS分别为0.09元、0.13元和0.17元,目前市盈率偏高。但公司的人参产业仍处于拓展期,成长性存在较大的弹性,且公司是较少开拓基因测序产业的上市企业,受市场关注度较高,因而可享受较高估值,继续给予“增持”评级。
风险提示:人参价格下跌的风险;基因测序仪拓展不达预期的风险。(来源:中国证券网)
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