李克强考察中国核电 9只核电股望收大红包(名单)

　　A股市场上，上海电气、东方电气、浙富股份、特锐德、丹甫股份、应流股份、卧龙电气、南风股份、江苏神通等概念股值得关注。

　　李克强考察中国核电 9只概念股望收大红包

　　6月15日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强考察了中国核电工程有限公司。李克强详细了解“华龙一号”等我国三代核电自主创新成果。他说，核电是中国高端装备制造的佼佼者，我们推动生态文明建设、积极应对气候变化，需要发展包括核电在内的绿色清洁能源。他强调，发展核电的头等大事是安全，必须严格按照国际最高标准进行设计、验证、建设、运营，确保质量一流，绝对安全。

　　招商证券指出，核电行业近一年半经历了行业重启、审批加速、核电出海、资产证券化加速四个重要结点，行业正式进入第二春，发展速度超出前期高峰，下半年核电海外扩张和内陆项目启动将持续为板块增加热度，维持行业的投资评级“推荐”。

　　招商证券认为，核电装备未来国产化重点应该在辅件、配件及材料。虽然我国现有核电技术中设备国产化率最高达到85%，但是按照集成后的设备来计算。其中，很多核心零部件及原材料都是从国外引进，国产化空间巨大。未来国产化也将向深度推广，配件辅件及材料将成为重点。

　　A股市场上，上海电气、东方电气、浙富股份、特锐德、丹甫股份、应流股份、卧龙电气、南风股份、江苏神通等概念股值得关注。(来源：证券时报网)

　　上海电气：“一带一路”有望带来上行空间

　　业绩符合预期

　　2015 年 1季度，收入 161亿元，同比增长 2%；净利润 6.51亿元，同比下降 3%，符合预期。1 季度利润占我们全年预期25%(2013年和 2014 年的对应数字分别是 27%和 26%)。扣除非经常性损益影响，核心净利润 6.39 亿元，同比增长 6%。

　　虽然毛利率有所下降，但是成本控制有效，净利率稳定在4.0%(同比下降 0.2百分点/环比增长 0.6百分点)。毛利率同比下降 2.2 百分点/环比下降 5.1 百分点，主要因为 2014 年电站工程收入受风险减值计提拨回影响，毛利率较高。

　　发展趋势

　　公司一季度在手订单达到 2600亿元，环比增长 4%。其中电站工程订单 1140 亿元，火电订单 890 亿元，核岛订单 150 亿元，风电设备订单 90亿元。新签订单达到 166 亿元，同比增长 37%，主要来自电站工程新签订单 64 亿元(2014 年同期无新订单)和风电设备订单同比增长 7%，然而核岛订单和火电订单受季节性影响分别同比下降 73%和 54%。

　　“一带一路”政策开始见效：上海电气于 4月签订巴基斯坦煤电一体化项目。此外，中核集团将向巴基斯坦出口 5座核电机组，上海电气有望受益该笔 150亿美元的交易。预计公司将在2015年获得相关新订单， 这些订单将在接下来几年开始贡献利润。我们认为“一带一路”政策有望带来订单上行空间。

　　盈利预测调整

　　维持 2015/16 年 EPS预测 0.20元和 0.21元。

　　估值与建议

　　考虑“一带一路”带来的弹性，维持上海电气-H推荐评级，将目标价由 5.40港元上调 94%至 10.50港元(44倍 2015年市盈率)；维持上海电气-A 中性评级，将目标价由 10 元上调87%至 18.67 元(97 倍 2015 年市盈率)。我们给上海电气-H 的目标估值较上海电气-A 的折价 45%，低于历史平均折价的 50%。

　　风险

　　设备招标价格下降；类似福岛的核电事故；AP1000 本土化进展不及预期。(中金公司)