智能电视潜在价值过万亿 相关概念股分享盛宴

　　光一科技：版权云和家庭医疗是公司的重要关注点

　　事件

　　公司股价持续上涨，我们再此梳理对公司的理解。

　　评论

　　从美国风险投资的角度来看待健康医疗业务：回顾美国2011 年-2014 年在健康医疗领域的投入，我们看到，2014年针对健康医疗的投资总额高达40 亿美元，超过了2011 年到2013 年的总和，其中六大类分别为：医疗大数据分析、医疗消费者参与、数字化医疗设备、远程医疗、个性化医药及人口健康管理，远程医疗又是在2014 年增长最快的细分领域。

　　公司继续保持“1+3”战略布局，以智能电网业务为基石：在电力采集设备的营销布局上，公司进一步拓展河南、河北、新疆、宁夏等新的地区，维持行业领先优势的地位，公司净利润降低原因有二：一是市场覆盖面扩大所带来的费用增长，同时增加研发费用以适应国网技术新标准；二是受累收购子公司南京宇能，业绩承诺失约对公司业绩带来的一定下滑。在报告期内，公司已研发出能源管理监控平台和设备，并通过中国电科院的产品型式试验，能源管理系统监控平台已获得软件着作权。同时，公司技术研究院与东南大学共同开发的风光储一体化智能微电网系统发明专利已获受理，微电网研究项目相关工作初步完成，公司建设的风光储一体化微电网试验验证系统已经江宁区发改委备案。

　　互联健康、版权管理、食品溯源是公司迈向新平台的三个台阶：我们看到，贵州大数据交易所正在不断推进之中，公司参股的中云文化大数据负责在贵州省建设国家级版权数据备案库、相关文化素材库及监管、版权交易等数据的存储运营和服务，同时，公司手中的互联网音视频、家庭医疗数据也将充分收益大数据交易，变现价值。随着国家对于食品安全的日益重视，食品溯源这块业务也将迎来新的发展机遇。

　　投资建议

　　维持“买入”评级，维持盈利预测15-16EPS 为1.00 元、1.40 元，上调6个月目标价至150 元。(国金证券)

　　四川长虹：看转型和资产注入

　　业绩符合预期

　　公司收入595 亿元，同比+1%；归母净利润0.59 亿元，同比-88.5%。扣非后亏损4.8 亿元。4Q 收入表现小幅改善，同比+8%。

　　发展趋势

　　彩电同比下降28%，并且毛利率同比降5.3ppt，对业绩有重大负面影响。白电收入和盈利持平。中间产品收入增长41%。由于收入不景气，销售费用控制严格，同比下降9.4%，但管理费用仍增长了11.2%。整体毛利率偏低，2014 年毛利率下降2.1ppt至14.4%。这导致公司整体缺乏盈利能力。

　　看点：1)打造CHiQ，品牌智能化、年轻化。2)作为五大彩电本土品牌，彩电销量规模大，存在智能电视平台价值。3)国企改革以及母公司军工资产注入。

　　盈利预测调整

　　维持2015/2016 年EPS 0.06/0.09 元。

　　估值与建议

　　维持中性评级。考虑诸多市场预期，上调目标价22%至5.52 元，对应0.4x PS。维持中性评级。

　　风险

　　市场竞争风险。(中金公司)