5大券商周四看好6板块34股

　　中药行业：关注滞涨标的，推荐5股

　　行业和公司新闻

　　1.1 卫计委发布关于落实完善公立医院药品集中采购工作指导意见的通知，明确各地开标时间统一集中在每年11月中下旬

　　1.2 恒大玩转新型医疗首家互联网+社区医院开业

　　1.3 浙江试点慢病用药处方外流

　　1.4 福瑞股份搭载腾讯inWatch T，脂肪肝健康管理APP 月底上线

　　1.5 太安堂：子公司康爱多连锁药店拟股份制改造并申请新三板挂牌

　　1.6 香雪制药：第一期员工持股计划完成股票购买，购买均价30.84 元，锁定一年

　　1.7 信邦制药：向平盛股权投资基金投资2000 万

　　1.8 康美药业：与青海大学签署战略合作协议

　　1.9 佛慈制药：部分药品上调出厂价

　　1.10 贵州百灵：“糖宁通络胶囊”纳入贵州省新农合药物目录

　　1.11 葵花药业：以300 万收购流通企业万源医药100%股权

　　1.12 信邦制药： 贵州医科大学签订合作协议

　　市场表现和投资策略

　　近5 个交易日，医药生物板块下跌9.82%，沪深300 大幅下跌8.33%，整体板块涨幅在申万28 个一级子行业中排名第9 位。6 个子板块中，仅医药商业板块跌幅低于指数，其余5 个子板块跌幅较大，器械和中药板块跌幅垫底。个股方面，近5 个交易日，仅3 只个股出现正涨幅，分别为次新股龙津药业、目前正进行增发的国改标的中新药业以及滞胀龙头股云南白药。目前中药板块的整体TTM 估值为55.16 倍，估值在医药6个子行业中垫底，仍具备较好的相对估值优势。

　　近期大盘高位宽幅振荡，走势在多空分歧、资金面等多重扰动因素下短期不明朗。从医药板块看，前期涨幅相对较少的中药板块在此轮回调中仍下跌较大，显示市场情绪对板块仍偏谨慎，前期涨幅较大的部分小市值股票跌幅较深，一些前期滞涨的标的跌幅相对较浅。我们认为从中长期看，行业在并购转型的带动下成长的逻辑尚未发生变化，但在题材轮番操作以及大盘高位震荡背景下，市场关注点将慢慢聚焦到“落地及兑现”方面，建议对标的进行甄别，优选估值合理、转型并购具备资源和执行力的个股。另外临近中报期，市场对业绩也将更为敏感，建议优选业绩增长确定性强的企业，关注超预期个股的表现。此外滞胀股值得积极关注。预计国改概念也将继续贯穿全年，建议关注相关标的。中药配方颗粒市场有望放开，建议关注。周股票池为康缘药业、济川药业、康美药业、华润三九、中新药业。(渤海证券)

　　食品饮料：互联网++零食的现象级企业，关注2股

　　核心观点

　　互联网食品企业在飞速崛起。2014 年网购渗透率达到55.7%，相较于09 年上升27.6 个百分点。网民数09-14 年CAGR 为27.3%，移动端网民数11-14 年CAGR 更是达到117.3%，可见网购已逐渐深入人心。而食品电商13 年规模324 亿，占网购比例仅为1.64%，我们认为食品电商具备广阔发展空间。互联网食品具备非即时需求、产品有特色、口碑引流等特征，主要消费人群为18-38 岁白领及事业机关人士，覆盖占比近8 成的中低收入人群，有广大的消费者基础。移动端网购占比提升更是加快了互联网食品的消费。

　　零食坚果类目是食品电商的亮点。13 年零食坚果在淘宝+天猫农产品销售中占比35.19%位列第一，增速92.66%。坚果凭借美味营养、低价、标准化、非即时消费、线下没有强势品牌等特性在电商大卖。目前坚果电商行业竞争格局基本形成，我们预测未来定价将向上移动，掌握创新优势及先发优势的商家将获得产品品牌附加值的提升。坚果炒货行业规模以上企业收入超千亿元，目前坚果电商的收入占比不到3%，未来坚果电商空间巨大。

　　三只松鼠：互联网+零食现象级公司的启示。“三只松鼠”是2012 年创立并迅速崛起的互联网零食品牌，以坚果起家，现在业务覆盖坚果、干果、茶叶、休闲零食等。公司14 年收入超过10亿元，15 年春节收入超7 亿元。我们将三只松鼠的成功归纳为以下几方面原因：首先定位精确，定位8090 后年轻白领和学生，以年轻的团队服务年轻人；其次包装精美，通过动漫营销抓住8090后的心；第三抓细节，通过配套赠品、拟人化客服、树洞微信等先锋自媒体打造潮感交流体验；第四产品好，多元化拓展零食花茶及坚果各品类，与同类产品相比坏果率低、粒大饱满、食用雅致、方便卫生。三只松鼠将通过优化物流建设、可溯源系统、大数据挖掘，追逐2020 年的百亿雄心。

　　投资建议

　　互联网为食品饮料企业提供了全新的渠道，传统企业渠道优势淡化，为新企业提供了发展机遇，促进企业快速发展壮大。在互联网大时代下，产品本身更加重要，除此之外，互联网的营销定位和营销模式也是对企业的较大考验。建议关注积极转型互联网的相关上市公司青青稞酒(002646，未评级)、三全食品(002216，未评级)等。

　　风险提示：互联网对传统食品企业的冲击，终端需求疲软的风险。(东方证券)