互联网电视整改进行时五股规范化后潜力大

来源：中金在线/股票编辑部作者：佚名 2015-07-16 08:43:09

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　　电广传媒:现金投资4家互联网公司转型大幕缓缓揭开

　　电广传媒 000917

　　研究机构：财富证券分析师：杜杨撰写日期：2015-06-16

　　事件:公司公告了对4家互联网公司的现金投资,总计13.36亿元。

　　投资要点:

　　现金投资4家互联网公司:公司公告了对4家(移动)互联网公司的投资,涉及(移动)互联网广告、游戏、(移动)内容分发和手机音频社区,公司全部使用自有资金进行投资,总金额达13.36亿元,其中:

　　九指天下:是移动互联网行业媒体运营平台类企业,九指天下紧密围绕移动互联网媒体、入口以及游戏三大领域,布局“媒体内容+渠道”的生态系统。电广传媒本次投资总额为3.25亿,交易完成后公司将持有九指天下51%的股权,其业绩承诺2015年、2016年、2017年、2018年扣非净利润分别不低于人民币550万、750万元、8500万元、12000万元。

　　亿科思奇:是专注于移动互联网效果广告,致力于为广告主提供精准投放、效果营销、优化服务的移动营销企业,也是中国移动互联网行业领先的原生效果广告公司和移动DSP 平台服务商。本次电广对其投资总额为2.4亿元,完成后将持有亿科思奇60%的股权。亿科思奇承诺,2015年至2017年,扣非净利润为3800万元,4800万元和5500万元。

　　久之润:久之润将全资拥有上海久游100%股权,久游网主营业务以端游运营为主,拥有丰富的游戏运营经验和渠道资源,成功发行和运营了《劲舞团》等殿堂级端游产品,累计运营游戏产品30 款。本次电广投资总额为人民币66037万元,公司将持有久之润70%的股权。公司承诺,2015年~2017年度净利润分别不低于1.3亿元、1.56亿元及1.88亿元。金极点:是国内第一家推出手机音频客户端应用的移动音频新媒体平台公司。电广总投资11027万元,持有金极点51%的股权。金极点业绩承诺未来三年为1200万、2150万和3350万元。

　　此次不复牌:本次,公司并未公布复牌信息,我们认为本次13.36亿现金投资仅为公司此次停牌的一小部分,后续电广传媒还将围绕“互联网+”的战略路线,通过更多更大的(移动)互联网项目收购,与现有主营业务的叠加,打造线上线下融合的新媒体企业,成为习总书记提到的千亿市值传媒旗舰公司。

　　暂不调整盈利预测,但提升评级:考虑到后续动作不明确,我们暂时不调整公司的盈利预测,但我们认为公司复牌市场可看到千亿人民币,因此,提升公司为推荐评级,建议投资者积极关注。

　　风险提示:传统主业下滑、外延发展不及预期。

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