低估值绩优公司蕴含投资机遇 9股值得重点关注

　　阳 光 城

　　阳光城:“2+X”战略布局有序推进

　　阳光城 000671

　　研究机构：海通证券 分析师：涂力磊,贾亚童 撰写日期：2015-04-07

　　事件:

　　2014年,公司实现归属母公司净利润13.24亿元,同比增长103.12%,拟每10股派送人民币1.6元(含税)现金股息。

　　投资建议:

　　2014年,公司“2+X”的全新区域布局成功实施,长三角成效初显,与大福建共同成为公司名副其实的战略驱动“双引擎”;同时,公司完成非公开发行A股股份,显著优化了公司的资本结构和财务指标。这为企业后续发展提供巨大的成长空间,也成为公司实现“稳增长、保利润”的重要推手和有力保障。预计公司2015、2016年EPS分别是1.35和1.79元。按照公司4月3日20.06元股价计算,对应2015和2016年PE为14.86倍和11.21倍。考虑公司销售推进良好,未来“2+X”布局有望进一步扩大。给予公司2015年18倍市盈率,对应股价24.3元,维持对公司的“买入”评级。