食品饮料：震荡中凸显防御稳健性 (附股)

　　从目前整体的市场走势来看，上有顶下有底，呈现局部震荡调整之势，预计个股分化行情将愈演愈烈。因此，我们此前也反复强调：在大盘风格发生变局的情况下，作为前期涨幅落后且相对业绩较好的成长型防御板块，食品饮料行业势必将成为下半年可选重点配置品种，提示投资者可开始逐步调整仓位配置。我们具体选择了三个行业配置方向：

　　1、请重点关注从股价维稳角度，特别是定增、员工持股、股票和股权激励、增持和回购、股权质押等有一定折价的低价超跌品种，当中蕴含着较大的个股反弹机会。比如三全食品和涪陵榨菜等个股均较此前的定增价格有一定幅度的折价，安全边际较为充分。

　　2、考虑到即将进入到三季度白酒行业消费旺季，再加之基于下半年经济下行压力仍然较大所带来的各地区基础设施建设投资力度加大，预计白酒板块将整体进入调整后的反弹行情当中，三季度板块性过往历史均可贡献超额收益。因此，白酒基本面(将超市场预期)和市场面两大因素力促未来三年最大投资机会到来！近两年来，我们继去年12 月5 号正式开始，从“跨年度基本面”角度力推全线白酒！配置了“五粮液+山西汾酒+顺鑫农业+泸州老窖”的组合，同时请密切关注(1)有国企改革题材的沱牌舍得、以及(2)有互联网+概念的洋河股份、青青稞酒等。

　　3、按照(1)蓝筹股大白马凸显流动性和低估值的优势；(2)成长股依靠细分行业+强势单品的高增长这两大原则，我们认为，本周大蓝筹龙头避险价值凸显，仍是最佳的配置品种。继续强烈推荐高增长业绩确定性强的龙头品种——伊利股份(600887.SH)+青岛啤酒(600600.SH)+双汇发展(000895.SZ)+海天味业(603288.SH)。同时，维持推荐(1)超人气成长型品种：百润股份(002568.SZ)和光明乳业(600597.SH)；(2)国企改革预期品种：自去年8 月1 号开始强推的北京国企改革品种三元股份(600429.SH)和燕京啤酒(000729.SZ)以及(3)请关注此前《牛股系列》中的量子高科(300149.SZ)、黑牛食品(002387.SZ)、双塔食品(002481.SZ)和维维股份(600300.SH)在复牌调整后的市场修复表现。