配电网建设巨额投资落地

　　目前宏观经济增速放缓，急需相关领域投资带动增长。安信证券认为，配电投资将是首选领域之一，重“输”轻“配”已是过去时，配网会是未来主流趋势。配网投建带动GDP稳步增长，巨额投资利好行业弹性增长。

　　重“输”轻“配”已是过去时

　　2013年起我国电网年投资规模连续两年超电源投资规模，形成反超趋势；随着新电改政策落地，能源互联网时代到来，作为能源互联网基础的智能电网必将迎来加速发展，其中配网将是重点领域，轻“配”现象将一去不返。

　　随着“十三五”临近，多省市已加紧编制各自电网投资规划。其中江西省规划升级主动配网结构(配网规划、建设、运维、服务等全环节的统筹协调)，构建主动配网为指导实现精准投资的主题引起各方重点关注；其余诸如四川省预计投资1200亿元加强500千伏及以下输配电网络建设等，也体现了配网未来良好的投资预期。

　　巨额投资利好行业弹性增长

　　值得一提的是，宏观经济增速放缓，急需相关领域投资带动增长，配电投资将是首选领域之一。展望我国未来五年配电网规划投资，总规模预计可达两万亿，其中2016预计投资3000亿，较2014年实现近80%增长，行业内配网优质设备制造商业绩大幅提升望大概率实现。

　　目前，发改委初步确定5大投资领域22个专项的投资方向。22项投资领域包括城镇配电网建设，其中包含分布式电源接入电网支撑和智能电网、西南水电及送出工程、农村电网改造升级；年初国家电网已安排超过900亿元农网投资，近期又新增农网改造升级工程投资673.8亿元，农网升级投资尤受重视。

　　此外，地方电网中的农网改造项目已同步配合发改委与国网规划有序进行。以浙江电网为例，浙电启动了新一轮城镇和农村电网改造升级工程建设。工期要求2016年7月底完成，开工进度及时。

　　投资建议>>>

　　电改政策的颁布首先激发了大量充电网络的建设需求，同时政策中对分布式能源方式的肯定，也诞生出了更多的并网接入需求，配网建设将成未来电网投建中的主流趋势。重点推荐四方股份、国电南瑞；重点关注：北京科锐、置信电气、许继电气、广电电气、双杰电气、合纵科技、思源电气。