油改主题尽享改革红利 5只个股借势起飞

　　石油济柴：上半年主营业务如期好转，但业绩回升速度可能放缓

　　目前为止，我们推荐石油济柴(000617.SZ/人民币 16.90， 买入)的两个理由目前都已兑现：1)公司主营业务将好转；2)公司气体机销售收入占比将提升。2011年 2季度公司实现扣除投资收益之后的净利润为-3.87亿元，而 1季度为-9.73亿元，亏损额度在收窄。另外，公司的净利润率环比有所回升，提高了 2个百分点。上半年公司的气体机销售收入达到 2.1亿元，销售收入占比已经达到 24.6%。

　　我们认为公司的毛利率将进入一个上升通道，但可能回升的速度会比较缓慢，原因是气体机的下游市场仍处于培育期，短期不会出现爆发式增长。我们仍然看好公司的长期投资价值，之前股价大幅上涨已经反映了投资者对上述两个理由的预期，后续股价上涨的动力需要靠主营业务盈利能力逐渐回升。维持评级和目标价格不变。(中银国际证券)

　　上海石化：预计15年2季度盈利将大幅改善

　　上海石化(600688.CH/人民币 6.45； 0338.HK/港币 2.47， 持有)发布盈利预告，预计15 年上半年中国会计准则下净利润为 16.8-17.8 亿人民币，与 14 年上半年的净亏损 1.65 亿人民币相比大幅好转。公司特别提到，预计 2 季度中国会计准则下净利润为 16.3-17.3 亿人民币，相比 1 季度的 5200 万人民币也大幅度的提高。

　　虽然之前我们也因为炼油毛利上升而预计 2 季度盈利将有所改善，但是业绩提升的幅度还是大大超出了我们的预期。目前公司估计的中期盈利已占到我们对全年预测的 93-99%。我们将对业绩进行的分析，并适当调整预测，目前暂维持该股的目标价和评级。(中银国际证券)