智能停车万亿市场开启 10股分享蛋糕盛宴

　　千方科技：全交通出行运营再进一步

　　事件：2015 年 7 月 29 日晚，公司公告2015 年半年度业绩快报，预计上半年营业收入达 72,297 万元，同比上升 19.91%；归属于母公司净利润为10,922 万元，同比增长 26.39%。

　　投资要点：

　　传统智能交通信息化方面，业绩成长有保障。 上半年收入和净利润有较好增长，一方面得益于政策刺激需求下智能交通行业平稳较快的增长，以城市智能交通为例，据 Tranbbs 统计 2015 年上半年市场同比增长 19%。此外，公司业务还延伸至公交电子站牌、 ETC 等新领域，扩大创收点；另一方面，公司通过强化产品线整合提升软件销售占比，提高毛利率。

　　收购远航通 80%股权，囊入最优质航空核心数据和客户资源；联手航联保险，为完善公司航旅出行的平台入口添力。 进航通是国内唯一拥有自主知识产权的“ 飞行数据译码平台” ，覆盖 1600 架大型商用机客户，市占率达 80%，具有精细运行管理、飞行计划、飞机健康状态及飞行员训练等核心航空数据资源；同时，不航联保险的合作，借劣其渠道、推广等资源，有利于公司打造航旅出行的新入口，提供端到端大交通和旅游服务产品。

　　斩获数个机械式立体车库建设与运营权，智能停车运营作为公司在公众出行 C 端产品，可变现能力强。 公司不上海市虹桥城镇、古美路街道办合作，将以 PPP 模式建设车库并有望实现停车运营收费。我们认为，停车是切入万亿汽车后市场最有力的环节之一，黏性强、单次收费较低、频次高、痛点多的特征，大为提升运营变现的可行性。

　　全交通布局完善，电子公交牌、航旅出行、智能停车等数据运营有望在未来三年内逐步落地。 业务涵盖城市、高速、 轨道、航空的陆海空信息一体化，看好其由 B2G 转型 B2B2C 潜力， 预计 2015-2017 年的 EPS 分别为 0.61、0.77、0.97 元，建议买入，目标价为 48.5 元，对应 15-17 年 PE 为 80、 63、 50 倍。

　　风险提示：项目实施进度不达预期，行业竞争风险。(中投证券)

　　金证股份：大金融生态布局日益完善

　　投资设立众筹服务公司，打造众筹股权交易中心；增资人谷科技，加强银行IT 领域技术力量。进军众筹，添翼银行，金证互联网金融生态布局进一步完善。

　　投资要点：

　　维持增持评级。预计(不考虑平台业务)公司15-17 年EPS 为0.77/1.07/1.42 元，增速为39.1%、38.6%、33.1%。同类公司2015 年平均PE 约为220 倍，考虑公司平台业务尚未贡献业绩，维持目标价152 元，维持增持评级。

　　投资设立众筹服务公司，打造未来的众筹股权交易中心。公司公告与国富金源各出资5000 万元设立金众前海众筹服务公司。金众前海主要面向各个股权众筹平台，为其提供投后管理统一服务，业务将以众筹股权的登记转让为主。近期，首批公募股权众筹平台已获试点资格，未来众筹市场参与者门槛将降低，用户数量有望大幅增加。布局股权众筹，为公司互联网金融生态再添一重要节点，未来有望成为连接各众筹平台的股权交易中心。

　　增资人谷科技，加强银行IT 领域技术力量。公司出资900 万元获人谷科技90%股份，人谷核心业务和技术团队达100 人，且拥有10 年的银行系统开发经验，在银行卡解决方案领域能力突出。相较于证券IT 领域的绝对龙头地位，公司在银行IT 领域实力相对薄弱，与人谷合作不仅能够加强公司在银行IT 领域的技术实力，更为未来布局互联网银行积蓄力量。银行业占据中国金融业90%的资产规模，公司此举彰显出其对银行领域以及金证互联网金融生态布局完整性的充分重视。考虑增发完成后资金充裕，我们预计公司未来通过外延方式持续完善银行、保险、期货等领域布局是大概率事件。

　　风险提示：互联网证券业务发展速度低于预期，行业竞争风险。(国泰君安)