旅游行业：波动中寻找真价值和真成长 荐13股

　　旅游行业：波动中寻找真价值和真成长

　　旅游行业短期景气和长期成长性均维持，波动中寻找真价值和真成长。维持观点，移动互联在旅游业的应用提升行业效率，优化生态圈，两大亮点带动行业景气度高位运行：签证放松和东南亚恢复提升出境游景气，迪士尼将提振国内游景气度。①延续“大旅游生态圈”选股策略，推荐要素层的休闲娱乐标的宋城演艺、中青旅、中国国旅、锦江股份，其中锦江股份受益迪士尼；推荐服务层的代理商易食股份、众信旅游、腾邦国际，其亦受益于出境游。②推荐国企改革或机制变革推动下的拐点型公司，黄山旅游、张家界、长白山、云南旅游、桂林旅游、峨眉山A.

　　旅游政策：国务院会议再提促进乡村旅游发展；加拿大扩大中访美旅客过境免签范围；吴文学预测乡村游将成未来投资热点。

　　三游数据：6月桐乡接待游客量+8.1%；1-6月，中访日游客翻倍至217万，中赴新西兰游客量+33%；中赴巴黎游客量+52%；1-6月国内旅游人数+9.9%，海口市+10%，河北省+14.9%，重庆市+12.5%。

　　旅游目的地：上海迪士尼为智能管理设专业气象台；黄山旅游APP上线试运行；古北水镇获评北京最佳主题小镇；疫情结束赴韩游复苏。

　　免税业：韩国将实施购物现场免税；中免商城获MK中国网络授权。

　　餐饮业：肯德基复苏受阻健康意识觉醒，上半年复苏情况弱于预期。

　　酒店业：锦江拟18亿收购维也纳酒店及餐饮业务80%股权；万达将推自主品牌酒店锦华；去哪儿酒店间夜单日30万，移动占比85%。

　　旅行社：众信旅游战略并购“魅力假期”；凯撒推阿根廷深度游；国旅总社联合鞑靼斯坦推特色旅游产品；出境社海涛旅游挂牌新三板。

　　在线商旅：艺龙收到腾讯非约束性私有化要约；Q2携程净利1.43亿元/+5.9%，住宿预订营收11亿/+47%，交通票务营收11亿/+45%；Q2艺龙收入2.19亿元/-25%，净亏损3.56亿元，2014年同期净利润0.32亿元，住宿预订1140万间夜/+36%，移动端占比超75%；携程联合同程、途牛开拓出境游市场；同程出资20亿双向补贴出境游。

　　公司公告：①众信设立旅游产业投资基金；②H1宋城演艺收入5.7亿/+46.7%；净利润2.8亿/+60.1%，EPS0.5元，拟每10股转增15股。

　　本周提示：中报披露：8.10长白山，8.14西安饮食。