农业：关注农垦改革等主题机会 推荐6股

　　农业：关注农垦改革等主题机会

　　农业部公布最新存栏数据， 7 月能繁母猪存栏同比下降 14.5%，环比下降 0.6%，生猪存栏量同比下降 10.3%，环比上升 0.2%。行业产能收缩仍在持续，看好 15/16 年养殖景气反转。 养殖龙头牧原股份、大华农(温氏集团)、雏鹰农牧、正邦科技、天邦股份、圣农发展、 华英农业、益生股份、民和股份、仙坛股份等盈利有望大幅改善，海大集团、禾丰牧业、大北农、新希望等饲料龙头也将滞后受益于景气回升。 肉禽方面，本周烟台地区白羽毛鸡价 3.8 元/斤，环比持平，主产区鸡苗价格 2.1 元/羽，环比上涨 0.2 元/羽， 猪价回升以及行业自身供需调节，看好未来禽价弹性。动物疫苗行业新锐海利生物， 口蹄疫、H5 系列高致病性禽流感等批文优势明显，逐步进入业绩爆发增长期，维持“增持”评级。 国企改革加速推进以及政策密集出台预期下，农业板块重点关注农垦改革以及种植产业链主题机会，亚盛集团、北大荒、 海南橡胶、农发种业、隆平高科、登海种业等预期受益。

　　重要价格： 8 月 14 日，全国出栏瘦肉型生猪价格均价 18.22 元/公斤，环比下跌 0.13 元/公斤，同比上涨 22.9%。猪肉价格 27.64 元/公斤，环比上涨 0.1 元/公斤，同比上涨 25.4%；三元仔猪均价 36.44 元/公斤，环比上涨 0.86 元/公斤，同比上涨 43.2%；母猪均价 1775 元/头，环比上涨 11 元/头，同比上涨 16.7%。 本周烟台地区白羽毛鸡价 3.8 元/斤，环比维持不变；主产区鸡苗价格为 2.1 元/羽，环比上涨 13.9%。

　　养殖成本： 本周国内玉米现货价为 2,401 元/吨，环比下跌 0.5%，同比下跌 10.2%； 小麦现货价为 2,368 元/吨，环比下跌 0.1%，同比下跌 5.5%；豆粕现货价为 2,830 元/吨，环比上涨 0.9%，同比下跌 22.8%。国内鱼粉仓库价(上海港)为 9,300 元/吨，环比维持不变，同比下跌13.9%；国际鱼粉现货价为 1,550 美元/吨，环比维持不变，同比下跌14.8%。

　　测算利润： 本周行业自繁自养生猪养殖利润、外购仔猪养殖利润、仔猪出售毛利分别为 464 元/头、 395.9 元/头和 255.1 元/头，环比分别上升 34.1 元/头、 19 元/头和 28 元/头。

　　风险提示： 农产品价格波动风险、疫病风险、自然灾害、食品安全等。