国企改革+电改催化剂将至 概念股价值解析

　　第1页: 吉电股份:新能源转型顺利推进，经营拐点即将到来第2页: 华电国际:2015H1业绩同比增30.85%第3页: 上海电力:业绩增长符合预期，未来主要看点，海外市场开拓+核电资产注入第4页: 桂东电力:投资收益大幅增加至业绩超预期，积极布局能源互联网未来业绩具想象空间第5页: 黔源电力调研快报:来水大发，等待集团资产注入第6页

　　桂东电力:投资收益大幅增加至业绩超预期，积极布局能源互联网未来业绩具想象空间

　　业绩实现大幅增长主要系股权投资获得较大收益。15年上半年公司自供电量下滑，外购高成本电量增加，导致电力销售营收下降6.53%；非电力销售方面，钦州永盛销售规模扩大，销售营收增长314.84%，推动营收整体增加74.22%。但是，受到对以前年度大额应收账款增加计提坏账准备的影响，导致亏损6，299万元，对公司利润造成不利影响，在报告期，公司减持国海证券(行情9.39 +8.43%,咨询)获得投资收益5.7亿元，带来业绩大增。

　　剥离亏损资产，积极拓展能源互联网。为专注于电力主营，公司及子公司转让受上游高成本影响而连续3年亏损的桂东电子。联手积成电子(行情16.01 +4.85%,咨询)，尝试分布式电源接入以及基于电力需求侧的智能微网整体解决方案，探索与智能电网相融合的能源互联网标准和模式。

　　受让凯鲍重工，联手广西臻龙，开始布局新能源汽车。广西臻龙是集新能源研发、生产、销售、服务为一体的企业，公司与其合作开始布局新能源汽车领域。2015年2月因债务抵消，公司全资子公司钦州永盛受让柳州正菱集团“凯鲍重工”100%股权；2015年5月，公司与广西臻龙签署《合作框架协议》，规定在桂东完成对“凯鲍重工”股权登记后，将其股权增值入股广西臻龙。

　　半年度利润分派10送10，转增10，彰显公司对未来发展信心。

　　预计公司2015~2017年EPS分别为0.26、0.35、1.78，维持“推荐”评级。