5大券商周三看好6板块43股

　　医药生物：重点关注三大主线 荐11股

　　8月31日，医药行业整体业绩浮出水面，近8成净利润同比上涨，制药类公司的业绩增速延续下滑趋势，医疗服务和医药电商的增速却有大幅增长；9月1日，卫计委&工信部：重点推进国产医疗设备使用，由于我国医疗器械低端产品多，收入增长较快，但利润增长慢，所以医疗器械增长较快，但占整体医药制造业比重依然较低；9月2日，李克强部署推进分级诊疗制度建设，今年将试点，利于医疗加强医疗资源配置和合理使用，改善医疗卫生服务体系整体效率；9月2日，药企裁员CRO得利？CRO业务未来四年增长迅速，CRO龙头企业有望获得国际巨头公司订单，行业集中有望提升，龙头企业受益。

　　公司要闻

　　8月31日，泰格医药拟设立新药基金，利于提升公司综合实力；9月1日，阳普医疗拟在佛山、广州投资设立医学检验所，切入第三方诊断和精准医疗领域；9月2日，双成药业取得一项发明专利证书，提升公司自主知识产权；9月2日，九强生物设立全资子公司北京九强医疗诊断用品有限公司，有利于扩大公司销售规模，提升市场竞争力；9月3日，恒瑞医药许可美国Incyte公司在国外开发和销售PD-1抗体，将加快SHR1210在全球的开发进度；9月3日，西藏药业出售直接持有的本草堂51%股权，剥离盈利能力差的本草堂，利好公司盈利水平。

　　投资策略

　　关注三条投资主线。(1)民营医疗服务板块受益于行业政策，关注医疗板块和转型医疗企业，爱尔眼科、千红制药、佐力药业；(2)妇儿药市场受益行业政策，关注辅仁药业、山大华特、千金药业、康芝药业.(3)综合实力强估值低，高安全边际的企业，昆药集团、白云山、济川药业、葵花药业。广证恒生

　　通信：4G建设延续高景气 荐7股

　　回顾2015年上半年通信行业的整体表现，我们认为：1、运营商方面，在移动用户趋于饱和的情况下，用户增长出现放缓迹象；而“营改增”税制改革成为收入增长放缓的主要原因之一；与此同时，运营商市场竞争加剧、OTT互联网厂商冲击日益严重，且运营商贯彻“提速降费”指导意见，致使移动用户ARPU值呈缓慢下降的态势；2、设备商方面，受运营商4G、FTTH、传输网投资拉动，2015年上半年通信设备商营业收入加速增长，然而行业竞争有所加剧，部分通信设备产品价格下降，致使毛利率出现一定程度的下滑。

　　审视：4G驱动行业高景气，细分领域有所分化

　　全面审视无线通信、光通信、专网通信、终端设备四个板块，我们认为，2015年上半年通信设备行业延续快速发展，但板块分化现象依然存在。具体而言：1、无线通信领域，4G行业景气度开始向中后周期领域转移，系统主设备、无线网络优化行业维持高速增长态势，但基站配套设备厂商出现收入业绩下滑现象；2、受运营商传输网、FTTH投资拉动，光通信各个细分领域营业收入均实现加速增长，尤其是传输网设备、光器件厂商，业绩实现加速增长；但受相关产品价格下滑的冲击，光配线厂商净利润出现负增长、光纤光缆厂商净利润也出现增速放缓现象；3、专网通信整体收入增速明显加快，且行业下半年需求依然旺盛，行业有望进入加速发展阶段；4、终端设备领域，智能卡行业依然维持快速增长，而伴随手机产能向中国转移，终端天线厂商也实现高速发展。

　　展望：产业政策利好设备商，网络建设支撑行业维持高景气

　　我们认为，2015年下半年通信行业高景气仍将延续，通信设备厂商业绩仍将保持快速增长态势。具体而言：1、在多重产业政策推动下，运营商持续加大建设投入；而在“一带一路”战略指引下，通信设备行业积极向海外输出产能，布局长期发展；2、2015年上半年，中国三大电信运营商资本开支同比增长6.05%；下半年中国联通计划追加200亿元资本开支，预计三大运营商2015年下半年资本开同比增长13.30%，其增速也将高于上半年6.05%的水平。

　　投资建议

　　鉴于运营商4G建设确保行业景气度持续上行，我们重申对烽火通信、中兴通讯、光迅科技、中恒电气、恒宝股份、三维通信、世纪鼎利的“买入”评级。长江证券