建材板块重现配置价值 结构性机会值得期待(附股)

　　编者按：昨日，A股市场延续周二的强势，尾盘拉升态势凸显出做多力量正在集结。28个申万一级行业再度全线飘红，建筑材料行业强势补涨，以4.3%的涨幅位居行业涨幅榜首。整体来看，受地产行业及整体经济形势影响，上半年建材板块业绩不佳股价承压。当前建材板块基本面触底，而经过回调之后，随着稳增长措施的加码，区域振兴的推进和国企改革的加速，配置价值重新显现，结构性机会值得期待。

　　建材行业领涨

　　建筑材料板块在近期的反弹行情中表现整体偏弱。从行业的5日跌幅排行来看，国防军工下跌了12.56%，遥遥领先，农林牧渔、纺织服装和建筑材料三个行业也分别下跌了3.51%、1.25%和0.98%，位居第二、三、四名。

　　个股来看，昨日建筑材料行业有57只个股上涨，仅有*ST新亿一只个股下跌。其中，国栋建设、斯米克、顾地科技、国睿科技、同力水泥、韩建河山、旗滨集团和福建水泥涨停；同时还有太空板业、四川金顶和罗普斯金的涨幅超过了9%。此外，包括方兴科技、东方雨虹、洛阳玻璃和雅致股份等在内的22只个股涨幅超过了5%。

　　实际上，建筑材料板块由于其特殊的业务范围，包含了区域振兴、国企改革在内的诸多热门题材概念股，这些个股在确定性政策利好支撑下表现强势，对板块的表现形成支撑。近期，上海自贸区、迪士尼、天津自贸区、长江经济带、西藏板块和新疆板块的表现靓丽，在政策推动下，这些确定性较高的板块具有早周期的特性，获得了资金的逐步布局。而国企改革相关利好频出，也对各地区建筑材料相关国有企业形成提振。

　　配置价值显现

　　近期，稳增长政策加码，国务院下调部分固定资产投资项目资本金比例，对需求的恢复有帮助；而部分建材品种已经逐步迎来提价，后续复苏将带来结构性机会。短期来看，低估值、有题材、基本面良性变化的个股值得配置。

　　申万宏源证券分析建材行业2015年的中报业绩表示，受地产景气度影响，行业上半年整体业绩下滑8.6%，部分公司二季度业绩下滑幅度缩窄。行业基本面见底，稳增长预期加强。草根调研方面也得到了确认。申万宏源表示，需求下滑导致上半年行情基本面恶化，例如今年水泥景气度为历史水泥行情最低点，下行空间有限。8月来看基建市场已有部分积极信号显现，万亿基建投资持续加码，稳增长政策持续发酵，水泥价格有望继续提升，带来行业投资机会。国企改革加速推进，对相关试点标的带来刺激。

　　广发证券表示，行业基本面已经见底，下行空间很小，但向上的弹性不大，但存在结构性机会。年内行业机会主要来自于两个方面，一是估值较便宜(泡沫已挤压)、未来增长确定的优质公司；二是基本面和估值在底部、未来存一定反弹空间(格局较好)的华东水泥公司。

　　而自上周开始，水泥和玻璃双双迎来涨价。海通证券建议标配水泥股，因为稳增长预期强化，水泥作为周期品自上而下逻辑顺畅；而且目前水泥价格已经在企业成本线下，旺季来临提涨动力强；近期市场调整后股价已经回落至净资产线，估值较为安全。