43份三季报本周亮相 近1.2亿大单潜入7只预喜股

　　加加食品:大单品战略稳步推进，期待外延式扩张

　　大单品战略稳步推进，看好公司未来酱油业绩稳定增长:酱油升级是必然趋势。公司实施差异化战略，今年有信心实现两位数的增长。近年来稳步推进大单品战略，产品聚焦两大单品—“面条鲜”与“原酿造”。1)面条鲜向十个亿的最终目标努力，今年预计实现1.5亿销售额，预计增长20%~30%。今年在湖南盛四川省市场为主，未来三年将推向全国，逐步加大在其他各省的销售投入。2)原酿造目前还在地面推广阶段，实施赠品战略，因此销售额受到一定影响。目前超商、农贸市场等反应良好，今年预计实现收入1亿左右。此外，公司还提出淡酱油(生抽)战略，目前内地消费仍以加入焦糖的浓酱油(老抽)消费为主。区域性比较来看，我国沿海城市、海南、港澳台等使用淡酱油较多，我们认为淡酱油的未来消费空间很大。公司计划在内地也稳步推进淡酱油战略，看好其未来五到六倍的发展空间。

　　定位“菜米油盐酱醋茶”，云厨电商打造专业化电商平台:云厨电商定位于菜米油盐酱醋茶领域，与厂商直接合作，牢牢掌控厂商，端口，消费者三者的现金流，属于轻资产运营。目前已经完成130万用户，2000多个端口。公司提出“反烧钱”理念，旨在“让端口赚钱，让用户满意”，明年保守实现10亿成交额。长沙目前蔬菜销售额一年400-500亿元左右，因此未来在蔬菜领域还有很大的发展空间。目前公司在长沙地区准备优中选优，筛选出500家专业化配送经销商，明年可能进一步实施销售渠道升级。

　　产能不断升级，积极策划员工持股:公司积极扩张新产能，原有的老厂房技术落后，生产线老旧，现计划将原有的20万吨产能逐步转移到新厂区，最终实现约40万吨产能。同时，公司积极策划员工持股计划，调动全体员工积极性，激发企业活力。

　　公司不断加速品类扩张，未来存在大概率收购预期:预计公司为推进品类扩张和业务升级，将内生增长与外延式并购相结合，开拓全国市场布局，未来很有可能在食品饮料及相关领域选择一些质地良好，工艺质量优良的标的实施收购。

　　盈利预测与投资建议:预计公司2015-2017年EPS分别为0.35元，0.43元和0.50元(摊薄前)，对应PE为38.03，31.07，26.95，给予“增持”评级。

　　风险因素:行业竞争加剧；产品销量不达预期；食品安全问题。