43份三季报本周亮相 近1.2亿大单潜入7只预喜股

　　元力股份:公司积极拓展应用领域，业绩高增长上调盈利预测

　　事件:

　　公司发布中报，上半年实现EPS0.15元，YoY52.62%，接近申万宏源预期上限。随着活性炭市场的改善以及公司积极销售策略的推进，公司2015年上半年实现主营业务收入2.91亿元，同比增长14.22%。归属于上市公司普通股股东的净利润0.20亿元，同比增长52.65%。报告期内，元禾化工并表是公司主营业务收入大幅增加的主要原因，并且为公司贡献了42%的净利润。此外木质活性炭市趁转，量价齐增；高端白炭黑市场前景良好。

　　投资要点:

　　公司积极向下游应用延伸，着眼布局包括环保在内的6大新兴领域。目前环保领域推进速度最快，近期已经通过设立清洁工程子公司，将业务拓展至工业废气治理领域。此外公司在汽车油气回收碳、电容碳、载体碳、储能碳和医疗针剂五个领域也有望不同程度的突破。

　　我们相信这些新兴领域应用将打开公司新的成长空间和盈利模式，引领公司转型方向。

　　几乎全部高管参与近期员工持股，彰显公司发展信心。近期推出的员工持股计划涵盖人员包括公司董事长、总经理，2个副总，董秘兼财务总监，以及2个监事，合计不超过6900万元，由实际控制人提供无息1.5:1的借款，直接从二级市场购买，体现公司对自身未来发展以及对公司股价的信心。

　　白炭黑业务为公司重要盈利板块，未来有望通过扩产提升盈利空间。公司是国内少数取得轮胎论证的供应商之一，随着欧盟“绿色轮胎”标准实施，对高分散白炭黑的需求将日趋旺盛，目前市场供不应求，未来有望通过产能提升提高企业盈利能力。

　　投资评级与估值:我们上调2015年-2017年公司净利润预测至0.44、0.52和0.58亿元，对应15-17年EPS分别为0.32、0.39元、0.42元。鉴于公司利用研发优势积极开拓活性炭下游多领域应用，未来将从活性炭生产向平台型公司转型跨越，近期环保方面的拓展已经验证了我们的推测，未来超级电容、医药、储能、化工载体、汽车用多领域也亟待突破，公司市值成长空间广阔，重申“买入”评级。