海绵城市建设时间表确定 关注五主线17只概念股

　　华泰证券：海绵城市建设 拉动万亿投资

　　[摘要]

　　投资要点：

　　主要观点：现阶段“稳增长”政策频出，不具备明显的宏观效应，行业利好则相对显著，我们将其视作“稳增长”主题投资加以推荐。“海绵城市”建设可拉动万亿级投资，有望列入“十三五规划”。相关受益主线包括城市园林和生态修复(东方园林、铁汉生态、蒙草抗旱、沃施股份);市政水务(围海股份、巴安水务、重庆水务、绿城水务、博世科);污水处理(武汉控股);市政工程(*ST华赛、苏交科、葛洲坝);专用建材(南方泵业、利欧股份、伟星新材、东方雨虹、海南瑞泽)等。

　　海绵城市：政策催化提速，有望列入“十三五”规划海绵城市，是比喻城市能够像海绵一样，下雨时吸收、存蓄、渗透、净化雨水;干旱时，将蓄存的水“释放”再利用。海绵城市建设，统筹低影响开发(LID)雨水系统和传统排水系统(配合城市综合管廊建设)等，以渗透、储存等技术措施，综合改造城市水系、城市绿地与广场系统、城市道路交通系统、建筑与小区等。

　　“海绵城市”政策催化不断。2014年11月，《技术指南》发布;2014年12月，补贴政策公布;2015年4月，重庆、武汉、南宁等16个试点城市公布。9月29日，李克强再提海绵城市建设要求。海绵城市建设有望成为“十三五”规划重要议题。

　　建设海绵城市的意义：提高城镇化质量，万亿级投资拉动经济增长海绵城市可有效解决强降雨时城市内涝、干旱时城市缺水、城市生态破坏等问题，是新型城镇化建设和生态文明建设重要内容。16个试点城市已披露未来三年投资总额近1200亿元，平均每城市投资额71.6亿元。试点面积约400平方公里，平均每平方公里投资额高达2.8亿元。我国共有332个地级行政区，若试点铺开，保守假设每个地级市投资60亿元，则全国3-5年内投资总额至少2万亿。海绵城市建设，与此前拉开序幕的全国城市地下综合管廊、棚户区、危房改造相辅相成，构成城镇化建设“升级版”，有望常态化，对于经济的拉动作用不容小觑。

　　投资逻辑和受益标的：关注五主线1)城市园林和生态修复主线，建议重点关注东方园林(市政园林龙头+布局生态修复;停牌中，拟购买固废处理公司)、铁汉生态(生态湿地修复和城市景观营造实力企业;拟购买资产停牌中)、蒙草抗旱(半干旱生态环境修复龙头)、沃施股份(园艺用品稀缺标的)。2)市政水务主线，建议重点关注围海股份(水务施工实力企业，参与浙江“五水共治”)、巴安水务(省级水务PPP模式第一股;拟购买资产停牌中)、重庆水务(重庆是海绵城市试点)、绿城水务(南宁是海绵城市试点)、博世科(南宁是海绵城市试点)。3)污水处理主线，建议重点关注武汉控股(武汉是海绵城市试点，公司业务全面覆盖污水处理、供排水、基建)。4)市政工程主线，建议重点关注*ST华赛(目前海绵城市概念最正宗标的，全面负责海绵城市规划和施工，已接订单数百亿元)、苏交科(市政设计能力突出，大力推广PPP模式)、葛洲坝(武汉是海绵城市试点)。5)专用建材主线，建议重点关注南方泵业(特种泵龙头，布局水务运营和PPP;拟购买资产停牌中)、利欧股份(专注小型水泵和园林机械)、伟星新材(塑料排水管道龙头)、东方雨虹(主营防水卷材和防水涂料)、海南瑞泽(主营混凝土、加气砖等新型基础建筑材料;三亚是海绵城市试点)。