安信:阿里云惊艳市场寻找A股的亚马逊云 8股夺目璀璨

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　　东方通:业绩符合预期政务大数据业务加速落地

　　东方通 300379

　　研究机构：安信证券 分析师：胡又文 撰写日期：2015-10-23

　　事件:公司2015年前三季度实现营业收入1.31亿元,净利润1763.16万元,分别同比增长21.88%和160.01%。

　　业绩符合预期,惠捷朗并表驱动业绩增长。受益于惠捷朗突出表现,公司三季报营收和利润增长显著。同时加强回款力度,经营活动产生的现金净流量1753.99万元,较上年同期的-1422.56万元增加3176.55万元,经营现金流持续改善。

　　政务大数据业务加速落地。公司面向政企等有传统数据交换优势的用户群体,重点推广以PPP模式运营的“大数据联合实验计划”,后续会探索与政企用户多种合作的可能性。公司与浙江省签订了经济运行大数据监测、个人数字空间等大数据创新应用联合试验战略协议,并为苏州工业园区提供创新的软件基础设施平台,打造面向互联网的企业和居民数字空间,构建跨系统、跨平台的数据共享交换体系并进行大数据融合实验;在垂直行业方面,对交通、财政行业大数据创新应用的工作,已初见成效;与北京市公交集团开展了公交节油大数据融合分析联合试验。

　　推进移动PaaS云平台化,构建企业移动产业生态圈。公司对数字天堂进行后台管理整合,增强业务协同,启动新一代移动中间件产品的研发,实现移动PaaS云平台化,构建企业移动产业生态圈。目前进展顺利,已完成核心客户端部分50%的工作和PaaS云服务器20%的工作。移动互联是其未来重要发展方向,季报首提移动产业生态圈概念,我们预计公司在移动端的布局将加速进行。

　　投资建议:业绩符合预期,外延转型成效初现。政务大数据业务加速落地,积极推动移动PaaS云平台化,构建企业移动产业生态圈。预计2015年-2016年EPS分别为0.99元和1.24元,“买入-A”评级,6个月目标价110元。

　　投资建议:并购整合不达预期。