安信:阿里云惊艳市场寻找A股的亚马逊云 8股夺目璀璨

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　　中科曙光:携手VMWare云计算新星升起

　　中科曙光 603019

　　研究机构：安信证券 分析师：胡又文 撰写日期：2015-11-03

　　事件:2015年10月31日,公司公告与VMWare 签订《非约束性备忘录》,双方拟成立合资公司共同开拓适合中国市场的云计算解决方案,预计注册资金为2000万美元,公司拟持有51%股权,VMware 拟持有49%股权。

　　点评:

　　VMWare是全球x86虚拟化龙头,云计算领军者。根据ITCandor 数据,在2011年,VMware 的x86服务器虚拟化产品ESX 的市场份额就高达67%,在Gartner2015年的全球x86服务器虚拟化架构魔力象限中,VMWare 也是遥遥领先,竞争对手包括微软、Redhat、Citrix 和华为等。

　　VMWare首次和中国IT 企业成立合资公司,意义重大。VMWare 全球CEO和中科曙光董事长双双出席,凸显对本次合作的高度重视,这是VMWare首次和中国IT 企业成立合资公司,也是曙光首次和美国科技企业成立合资公司,意义非凡。合资公司的董事会将由5人构成。中科曙光将有权选择3位董事,VMware 将有权选择2位董事。董事会会议将依据中国法律规定进行,合资公司的总经理将由曙光公司提名并经合资公司董事会一致同意后任命。

　　强强联合,共同开拓国内云计算市场。合资公司将借助于VMware 以及中科曙光的技术开发解决方案,提供符合国家信息安全要求,面向中国市场的世界级云计算解决方案,将大幅增加公司在云计算软件领域的实力,有力提高公司竞争力。

　　云计算新星升起。公司在x86服务器、存储和云计算解决方案领域处于国内领先地位,还大力发展云计算运营业务,已经在全国自建并独立运营了7个城市云计算中心,未来有望覆盖“百城百业”,成就“数字中国”。本次和VMWare 合作,有助于公司从硬件提供商向云计算服务提供商拓展。

　　投资建议:公司是国产高性能计算龙头,定增募集资金推广高性能计算行业应用;携手VMWare 有助于公司从“硬件提供商”向“云计算服务提供商”拓展。预计2015-2016年EPS 分别为0.57元和0.90元,维持“买入-A”评级,6个月目标价105元。

　　风险提示:服务器和存储行业竞争加剧,云计算运营业务不达预期,和VMWare 合作属于非约束性合作。