俄罗斯飞机被土耳其击落事件：利好军工板块 7股要发飙

来源：中金在线/股票编辑部作者：佚名 2015-11-25 09:21:33

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　　编者按：24日从央视获悉，土耳其军方表示，今天出动一架F-16战机，击落一架侵犯其领空的他国战机。土方称开火前曾向这架战机发出过警告。而俄罗斯国防部则表示，俄空军的飞机全部都在叙利亚境内执行任务，未侵犯土耳其领空。对此，海通证券评论称，利好军工板块，利空金融市场。根据近几十年主要战争和冲突事件的经验，短期虽然对资本市场造成一定的冲击，但是利好军工板块，军工板块一般都会出现短期快速上涨，结合目前国内军改预期，强烈看好军工板块。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。

　　

　　中航动控:航空发动机大脑静待两机专项扶持

　　中航动控 000738

　　研究机构：东北证券分析师：吴江涛撰写日期：2015-10-26

　　报告摘要:

　　前三季营收利润略微减少符合预期:2015年前三季度公司共实现营业收入17.87亿元,同比减少4.36%,同比营收略有减少,其中第三季度实现营业收入5.92亿元,同比减少5.46%。前三季度共实现归属于上市公司股东净利润1.53亿元,同比微减1.82%,其中第三季度贡献0.56亿元,同比微增1.83%;基本每股收益为0.05元。公司目前的第一大业务为发动机控制系统及部件,共贡献超过70%主营业务收入,为公司营业收入的主要来源。

　　航空发动机实际控制人变更,飞/发合一制度瓶颈有望破除:中航工业航空发动机三家公司于10月13日晚同时发布公告称,公司实际控制人中航工业告知,按照国家有关部门的安排,目前正制定中航工业下属航空发动机相关企事业单位业务的重组整合方案,中航工业预计不再成为公司的实际控制人,飞/发分离符合我们预期。我们认为这预示着中国航空发动机与燃气轮机正在积极改变“一厂一所一型号”旧的航空工业研制模式,旨在破除制度瓶颈,整合航空发动机与燃气轮机研发资源,通过注入市场活力来激发两机研发动力。同时提高了航空发动机的重视程度,彻底改变过去重视不够的局面,未来有望通过专项资金扶持来推动航空发动机快速发展。航空发动控制系统相当于发动机的大脑和神经系统,控制系统的优劣直接关系到航空发动机的性能、可靠性,公司作为航空发动机重要的控制系统提供商,未来有望通过“两机”专项重点扶持完成跨越式发展。

　　盈利预测与投资建议:我们预测公司2015-2017年EPS分别为0.26、0.34、0.40元。公司是中国“航空发动机三兄弟”之一,两机专项扶持预期强烈,考虑到“航空发动机与燃气轮机”专项资金与政策扶持预期,我们给予溢价估值,首次覆盖给予“增持”评级。

　　风险提示:军品订单的不稳定性、系统性风险、两机专项政策扶持不及预期

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