钢铁业将掀兼并重组潮 六股暗藏丰厚利润

　　上海钢联

　　上海钢联:钢银挂牌新三板,上海钢联如虎添翼

　　上海钢联 300226

　　研究机构：安信证券 分析师：衡昆 撰写日期：2015-12-16

　　钢银挂牌新三板:公司公告控股子公司钢银电商股票已获准在全国中小企业股份转让系统(“新三板”)挂牌,转让方式为协议转让。

　　上海钢联如虎添翼:我们认为钢银电商挂牌新三板有利于钢银募集资金,引入战略投资者,实施员工股权激励,优化公司治理结构,全面提升钢银的竞争力。钢银作为上海钢联的核心子公司其竞争力全面提升对于上海钢联而言无异于如虎添翼。

　　投资建议:公司是互联网背景钢铁电商的代表,经营管理团队有着成功的创业经历,并已搭建了较为完善的钢铁电商生态圈,银钢挂牌新三板后更是如虎添翼。2015年1-3季度收入,特别寄售量持续快速增长。3季度的经营现金流转正,销售毛利率亦大幅改善。预计公司收入仍将保持高速增长,2015年全年寄售量大概率超过1000万吨,继续看好公司的钢铁电商探索实践,维持公司买入-A 评级和6个月目标价75元不变。

　　风险提示:钢铁产业链资金断裂风险。