国家旅游局推出旅游促进十大举措 10股最受益(附股)

　　宋城演艺临时公告点评:携手世博，打造上海演艺谷

　　宋城演艺 300144

　　研究机构：国联证券 分析师：陶雯雯 撰写日期：2015-11-23

　　事件:

　　公司公告拟投资设立子公司打造“宋城演艺·世博大舞台”项目。

　　点评:

　　首次进军一线城市，城市演艺空间大。宋城演艺·世博大舞台项目总投资约7亿元，项目公司注册资本为1.5亿元，宋城演艺占股88%。该项目将推出全新系列演艺作品--大型歌舞《上海千古情》、浸没式多空间剧目《上海都魅》、娱乐秀《紫磨坊》。公司首次进军一线城市，除了传统千古情演艺外，更是引进浸没式戏剧和国际团队制作娱乐秀，丰富城市演艺形式，打造中国百老汇。其中浸没式戏剧在中国尚属于新鲜事物，2015年4月才出现首部作品《死水边的美人鱼》。数据显示，2014年上海市接待国内游客数达2.68亿人次，参考百老汇约25%的纽约游客渗透率，上海旅游演艺市场空间巨大。

　　与迪斯尼差异化竞争。公司将与迪斯尼形成差异化战略，我们预计该项目既受益于迪斯尼开业带来的客流脉冲，又能充分拓展城市旅游人群，成为公司旅游演艺之外的又一业绩增长极。

　　维持“推荐”评级。我们维持原来的盈利预测，预计公司2015-2017年EPS为0.44元、0.56元和0.66元。以公司2015年11月19日收盘价32.25元来计算，其2015-2017年市盈率分别为73倍、58倍和49倍，维持“推荐”评级。

　　风险提示:异地项目业绩不如预期；外延扩张进程低