周四展望：重点布局十大板块优质股

　　电子行业2016年投资策略：逆周期成长+战略转型新方向

　　类别：行业 研究机构：长江证券股份有限公司 研究员：莫文宇 日期：2015-12-30

　　报告要点

　　综述：传统市场趋于饱和，瞄准新兴市场需求

　　回顾2015年电子板块，可谓是一波三折。电子行业可以方向传统成长被新兴成长接棒，寻找逆周期成长方向将是我们未来的使命。另一个层面看，对新技术的追捧已经在一二级市场形成联动，新的技术方向也将是传统优秀电子企业转型的良机。我们重点看好军工电子、自动化、集成电路的战略性大机遇，同时看好诸如智能汽车、虚拟现实等新兴方向。

　　军工电子：国产化+信息化是大势所趋

　　军工电子受益军改战略，新型装备研制加速与军队信息化。我们的推荐受益逻辑则是基础电子组件到高附加值芯片再到军民融合标的。因此我们推荐组件端的连接器龙头中航光电，军工电容器企业火炬电子，电感器件企业顺络电子，看好三安光电军用化合物半导体军工射频芯片，以及看好系统端的军民容和标的高德红外红外反导系统及反坦克导弹。

　　自动化：装备与整体解决方案企业价值凸显

　　伴随中国人口红利的移除，自动化是制造业升级高端制造、智能制造必经之路，正值自动化由汽车向3C制造转移时期，电子制造自动化龙头宝座依然空缺。

　　相比于机器人制造商，电子制造企业凭借生产技术与自动化产线改造经验，具备转型整体解决方案供应商的先天优势。重点看好激光自动化装备与集成企业大族激光、华工科技。

　　集成电路：看好并购整合

　　在国家政策层面以及大基金资金层面的双重支持下，集成电路产业已经迎来的最好的发展机遇，海内外并购将是行业发展的大逻辑。我们重点看好设计端的艾派克，其最新推出的移动支付相关芯片证明其研发实力；同时我们看好第二代和第三代半导体制造厂的三安光电。

　　主题投资与企业转型

　　我们认为智能穿戴、虚拟现实、智能汽车、3D打印等主题概念炒作在2016年将得到延续，成熟应用的推出将引爆短期行情。优质企业转型同样值得关注，我们看好转型车联网与智慧城市的触控龙头欧菲光。

　　风险提示

　　电子制造业企业订单不及预期

　　传媒周报2015第4期：SNH48第二届金曲大赏落幕，关注度远超第一届

　　类别：行业 研究机构：长城证券股份有限公司 研究员：金炜 日期：2015-12-30

　　投资建议

　　本周传媒行业表现略弱于大盘及创业板，全周跌幅达到-1.37%。12月26日晚，SNH48第二届金曲大赏在上海举办，腾讯视频LiveMusic进行了全网独家高清直播。第二届金曲大赏的关注度超越了今年初举办的SNH48年度金曲大赏，演唱会开场前就已经获得超过9.5万粉丝的在线预订，全程共有超过196万粉丝的在线支持，相关概念股富春通信值得关注；贺岁档期电影陆续登陆银屏，寻龙诀票房继续大卖同时，老炮儿和恶棍天使也有不错成绩，相关影视出品公司可保持关注；游戏VR元年即将到来，相关概念股可持续跟进。

　　本周传媒行业走势略有回调，弱于大盘及创业板指，细分子行业表现分化：本周(2015.12.21-2015.12.25)，沪深300上涨1.87%，创业板指出现一定程度回调，跌幅为-1.26%。传媒板块小幅跑输创业板指，中信传媒指数跌幅为-1.37%。从细分行业看，涨幅最大的为广告营销子板块，达到5.04%，其次为VR板块5.20%，广电2.54%，出版0.82%；跌幅最大的为游戏，达到以-4.44%，其次为影视动漫-3.70%；互联网方面，互联网医疗跌幅为-0.76%，互联网教育-3.41%。

　　本周传媒行业观点：线下演艺：SNH48第二届金曲大赏在上海举办；影视剧：贺岁档期电影陆续登陆银屏，寻龙诀票房继续大卖同时，老炮儿和恶棍天使也有不错成绩，相关影视出品公司可保持关注；游戏：2015年中国游戏市场实际销售1407亿，同比增长22.9%，相比去年增速37.7%，行业增速有所放缓；互联网教育：教育法及高等教育法修改草案审议通过，，互联网学习白皮书发布。

　　下周重点提示：受SNH48第二届金曲大赏关注度提高影响，富春通信值得关注。

　　重点推荐标的：富春通信、新文化、博瑞传播