首个纯电动乘用车资质落地 六股血统纯正

　　股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。

　　第1页: 渤海证券:首个纯电动乘用车资质落地,关注相关申请标的第2页: 万向钱潮:业绩基本符合预期,集团资产注入值得期待第3页: 隆鑫通用:与哈尔滨双城区签署战略合作协议,共同拓展农业植保无人机第4页: 双林股份:传统和EV动力总成双布局,外延增厚业绩第5页: 京威股份:估值便宜的新能源汽车股第6页: 多氟多:新能源汽车明星冉冉升起第7页: 亿纬锂能:锂电池产能释放在即,支撑业绩高增长

　　渤海证券:首个纯电动乘用车资质落地,关注相关申请标的

　　类别：行业研究 机构：渤海证券股份有限公司 研究员：郑连声 日期：2016-03-25

　　点评:

　　大鱼小鱼争当鲶鱼,纯电动资质有望密集发布

　　1)《新建纯电动乘用车企业规定》助力行业外企业实现“造车梦”。一直以来,我国对汽车行业实施严格的准入管理制度,为加快推进社会资本和具有技术创新能力的企业参与纯电动乘用车研发生产,充分发挥“鲶鱼效应”,国家发改委于2015年印发了《新建纯电动乘用车企业管理规定》,降低了新能源乘用车企业的准入门槛,现有汽车零部件、低速电动车、互联网等企业有望进入新能源整车制造领域,实现“造车梦”。

　　2)众多企业加快布局,资质有望近期密集发布。根据要求,申报纯电动乘用车资质须通过样车检测和工厂认证,两项审核的流程大概需半年左右,据此推断,目前相关意向企业申报前期工作有望于近期完成,我们预计近期将迎来资质密集申请期。前期,我们的专题报告根据《新建纯电动乘用车企业管理规定》相关要求进行对比分析后认为,获批指数有望达到五星的企业有8家公司:万向钱潮、多氟多、亿纬锂能、长城华冠、陆地方舟、双林股份、乐视控股、北汽新能源;获批指数达到四星的企业有4家公司:江特电机、隆鑫通用、河北御捷、时风;获批指数达到三星的企业有8家公司:纳川股份、杉杉股份、京威股份、唐骏欧铃、和谐汽车、西部资源、蔚来汽车、智车优行。

　　投资逻辑与推荐标的

　　整车制造是汽车链条中最核心的环节,毛利率相对较高。由于汽车行业长期实施准入管理,整车生产资质尤其是轿车生产资质是比较稀缺的资源,具有较高的商业价值。我们认为,纯电动乘用车生产资质的放开,为行业外企业进入乘用车制造领域提供了可能,从而有望推动获批企业乘新能源汽车快速发展之风实现业绩的再次腾飞,建议关注前期积极布局纯电乘用车研发和生产的相关标的,汽车板块相关标的推荐万向钱潮、隆鑫通用、双林股份、京威股份,同时建议关注上述非汽车板块相关标的。