特斯拉成立中国充电测试中心 已合作企业望优先受益

　　特斯拉中国今天表示将携中国质量认证中心(CQC)共同启动“特斯拉充电伙伴计划”。同时，特斯拉宣布在中国成立充电测试中心，从获得CQC认证证书的充 电设施企业中，优先遴选并进行互联互通测试，将其纳入“特斯拉充电伙伴计划”。据悉，CQC与特斯拉希望通过此项目，带动主流企业自觉进行新国标兼容改 造，尽快实现充电行业的规范性和安全性，加速充电新国标的落地实施。中国质量认证中心主任王克娇及产品一部负责人、特斯拉主管亚太区的全球副总裁任宇翔、 特斯拉中国区总经理朱晓彤、公共政策和充电基础设施总监高翔等出席了当天的活动。

　　有机构认为，特斯拉将通过CQC认证的企业和产品中优先选择，并进一步在新成立的中国充电测试中心进行互通互联测试，通过测试的充电设施产品将可被纳入特斯拉充电伙伴体系。该计划对电动汽车行业发展意义重大。对于本身已经与特斯拉建立合作关系的充电桩生产企业将肯定优先受益。

　　相关个股

　　上海普天:实现向能源管理业务方向转型

　　新设合资公司,目标锁定通信行业能源管理市场

　　公司公告称,公司第七届董事会第十六次(临时)会议决议,拟与韩国东亚电通有限公司共同出资设立合资公司. 合资公司主要从事行业电子机具及通信电源等产品的制造加工业务,专注于打造先进生产制造平台,其中上海普天资220.5万元美元,出资比例为49%.

　　东亚电通是韩国通信电源主要厂商, 其在通信电源及其他商用电源方面拥有较强优势,而公司在通信等行业的电子设备制造业务方面有较为丰富的经验.

　　结合公司在国内通信行业的传统地位, 合资公司未来在国内的目标市场或许主要是国内通信行业的能源管理市场.

　　通信行业本身路由,无线基站等都是耗能大户,而且,在大数据模式下,越来越多的服务器将更需要更大的能源消耗.由此而来,通信行业未来的能量管理市场需求将越来越巨大.

　　合作公司成立,公司将直接配套进去通信电源设备,从而更多的锁定通信行业能源管理市场的盈利能力,并提升公司在未来该市场的竞争优势.

　　能源集成是公司重点发展的四个产业之一, 是符合产业升级和节能减排的经济发展方向.能源集成业务方面, 公司已经建立了完整的合同能源管理业务体系,拥有自主开发的能效管理信息系统(EMIS),是上海市重要的合同能源管理服务商之一,是深圳电动汽车加电站网络的充电桩主要供应商之一, 在电动汽车充电设备研发及制造领域拥有完整的解决方案.

　　上海证券预计2013-2015年公司可分别实现营业收入同比增长9.31%,16.73%和79.77%;分别实现归属于母公司所有者的净利润同比增长123.20%, 111.60%和289.06%;分别实现每股收益(按加权平均股本计算)0.05元, 0.10元和0.40元.目前股价对应2013-2015年的动态市盈率分别为193.47,91.43和23.50倍.

　　节能减排"十二五"规划将能源消耗强度降低和主要污染物排放总量减少确定为国民经济和社会发展的约束性指标,节能减排是调整经济结构,加快转变经济发展方式的重要抓手和突破口.

　　公司的业务转型符合经济发展趋向,有着大股东中国普天战略定位的支撑,有着资金,技术和业务合同等多方面的资源优势,公司实现向能源管理业务方向转型的成功概率非常大.

　　所以首次对公司未来6个月的投资评级为"增持".同时, 防范未来主要业务合同执行的不确定性,以及能源管理市场竞争加剧的风险.

　　得润电子:汽车电子业务快速成长,公司内生增长和外延扩张值得期待

　　公司利润率保持整体稳定, 我们认为整体趋势向好.2015全年,公司的综合毛利率为17.99%(同比下降0.98个百分点),基本保持稳定.其中公司第四季度单季度的综合毛利率为25.81%, 同比上升7.78个百分点.我们预计随着公司的产品结构逐步优化,客户产品需求的升级和扩张,公司的利润率水平有望持续上升.

　　公司各项费用控制良好, 期间费用率保持在合理水平.报告期内,公司的期间费用率为15.02%(同比上升0.35个百分点),其中年初累计管理费用率为8.84%(同比上升0.7个百分点);单季度看, 公司单季度期间用率为30.09%(同比上升11.17个百分点),单季度管理费用率为17.66%(同比上升7.85个百分点).我们认为,形成上述情况的主要原因是报告期的研发费用较同比存在40.59%的增加.我们认为, 随着公司销售规模的扩大,产品结构的升级优化,公司未来期间费用控制仍将继续保持良好水平.

　　我们认为:公司的未来看点包括:1)我们看好公司在汽车电子业务方面积极加大投入, 智能汽车的兴起有望为该业务的成长提供良好的发展机遇.目前,智能汽车和汽车互联正在成为趋势,汽车电子的应用正在从高端车型向中低端车型全面渗透,未来一个阶段汽车电子行业有望迎来爆发式增长.公司已经成为众多整车厂的供应商,并且已经与广西方盛实业,上海汽车集团股权投资有限公司签订了战略合作协议.因此我们认为, 汽车智能化的浪潮将为公司汽车电子业务带来良好的发展机遇;2)公司的车联网,移动互联网的平台已经开始运营,汽车信息化,汽车后市场和智能交通等领域有望为公司带来战略性发展机遇.我们预计,公司将运用与太保在线合资公司的有利平台有望实现快速增长, 规模巨大的UBI新型车险市场有望成为公司新的增长极;随着公司与保险公司,租车共享公司,车队管理,汽车金融等方面扩大装机量潜在客户密切合作,公司有望在汽车后市场获得新的增长动力;

　　3)我们认为,公司正在积极进行外延式扩张,不断拓展客户渠道,升级完善产品线,进而形成一体化解决方案的提供能力.我们认为,公司通过长期与整车厂客户的同步研发和协同生产, 已经在供应链资源整合方面具备了非常强大的先发优势.目前,公司已经实施对意大利META公司的并购,从而有望在客户渠道和公司自身产品线布局方面,持续提高契合度,实现深度整合.

　　太平洋证券预计,公司2016/2017/2018年的营业收入分别为45.9亿元,63.66亿元和84.4亿元;归属于上市公司母公司的净利润分别为1.59亿元,2.45亿元和4.21亿元;每股收益分别为0.35元,0.54元和0.93元;对应的动态PE分别为89.37倍,57.93倍和33.63倍.维持公司"增持"的投资评级.

　　风险提示:下游需求波动;海外并购整合速度不及预期.

　　新宙邦:吸入式麻醉剂含氟医药中间体超预期

　　1. 海斯福含氟医药中间体业绩超预期.2015年公司以现金和发行股份的方式收购了三明市海斯福100%股权, 海斯福是全球吸入式麻醉剂含氟医药中间体的主要供应商之一(全球主要供应商2家,海斯福市占率为40%多),2015年并入母公司报表的净利润3000多万元,2016年一季度海斯福单季贡献利润已达3000万左右,并与下游主要客户Piramal签订了2016年4月1号-2017年3月31号的供货合同,涉及金额2063万美元左右,预计2016年海斯福为母公司贡献净利润将超预期,达到或者超过1亿元.吸入式麻醉剂目前的主要市场在国外, 海斯福80%以上的销售都在国外,未来国内市场的开发将为海斯福带来更大的发展空间.

　　2. 半导体化学品未来是公司四大业务之一.公司在惠州开建的新型电子化学品二期厂房建设预计在今年10月份完成,明年将开始投产,其中规划的半导体化学品产能为23650吨, 主要品类为蚀刻液,玻璃液,当前主要的供应商为日韩企业,随着全球半导体产业向国内的转移, 电子化学品的进口替代将是大趋势,这一业务有望在2-3年内成为公司的四大业务之一.

　　3.锂电池电解液受益于新能源汽车的快速增长.公司现有锂电池电解液产能20000吨左右, 受益于新能源汽车产销两旺2016年预计公司销售电解液将达到1.5万吨左右.公司并不生产六氟磷酸锂,主要供货商来源于日本和韩国,与韩国Foosung刚刚签订了2016年7月1号-2021年6月30号的供货合同, 涉及金额4000多万美元,目前国内六氟磷酸锂的报价在45万元/吨左右, 而公司采购国外的六氟磷酸锂,采购价要远远低于国内市场价,因此六氟磷酸锂涨价引起的电解液涨价在一定程度上会使得公司毛利更高.

　　国元证券预计公司2016-2018年EPS为1.230, 1.639,2.029元,当前PE比多氟多,天赐材料低很多,并且考虑到其总股本只有1.84亿股,给予"买入"评级.

　　风险提示:1.含氟医药中间体原材料六氟丙烯价格波动;2.惠州新项目开展不如预期;3.锂电池电解液原材料六氟磷酸锂价格波动.

　　科陆电子:2015年产业链延伸大动作储能,充电桩待发力

　　2015年公司业绩增长归功于新能源业务,板块增长74.96%,并且其营收占比上升到20%.2015年,公司子公司哈密源和发电的100MW光伏电站,杭锦后旗50MW光伏电站,宁夏旭宁新能的30MW光伏电站相继完成建设投入运营, 收购了库尔勒新特汇能能源的20MW光伏电站,墨玉县新特汇能光伏发电的20MW光伏电站,哈密市锦城新能源的20MW光伏电站,同时2014年底完成了江西红谷滩等共计6个充电站建设,其中红谷滩和昌南已于2014年投入运营.公司稳定原有业务收入的基础上,积极进行产业链延伸.

　　资本运作只为智能用电,新能源产业链延伸

　　2015年相继收购了深圳芯珑电子,百年金海,中电新绿,参与联营北京国能,新设联营地上铁租车, 设立深电能售电公司.深圳芯珑电子原是公司重要供应商,公司通过收购布局通讯模块市场, 整合表计,终端,通讯模块的整体方案,降低成本,提升整体服务水平.中电新绿提供电动化交通整体解决方案的同时布局通勤车, 物流车,公交车的运营市场, 公司通过收购介入新能源汽车运营领域,形成"车,桩,网"全产业链整合;新设立的地上铁租车将租赁业务与公司已有充电运营,能源管理等业务相对接.北京国能从事锂电池生产和销售, 重点发展大容量锂离子电池的单体电芯的制造能力及整体组装装配, 主要生产新能源汽车动力电池和储能电池,已有产能约2亿Ah,预计今年能达到3亿Ah.公司在进一步完善储能系统方案解决能力的同时, 投资新能源电池企业,与公司现有产品线实现经营协同效应.公司2015年设立售电公司,在实现对发电,智能配电,智能用电, 储能领域提供完整的解决方案后,为顺应电改而涉足售电业务,促进电力各环节的对接和融合.

　　储能系统国内外市场齐头并进

　　公司储能系统可用于可再生能源并网, 电网调峰/调频,配网侧的分布式储能和用户侧的分布式微网储能,以及重要部门和设施的应急备用电源.2015年公司在建玉门市三十里井子风光储电网融合示范项目, 该项目队公司深化储能工业权在可再生能源并网的应用具有极大的推动作用,也为未来智能能源网模式研究积累经验.公司兆瓦级箱式储能通过了TUV,北美认证机构CSA,泰国PEA等市场门坎认证,获得了进军国际市场的通行证.公司在夏威夷区域建设了商用级电站,在非洲喀麦隆建设了政府级的微电网示范项目.公司目前拥有280MW光伏电站实现并网,预计2016年底可实现1GW的光伏电站并网发电. 光伏电站的运营数据的收集和分析也可以为公司在储能于可再生能源消纳的应用提供数据支持.公司致力于进一步完善储能系统方案解决能力,积极推动储能商业化.

　　华安证券预测2016/2017/2018年实现营收33.92, 44.10,53.23亿元,归母净利润3.13,6.18,7.16亿元,给予增持评级.

　　振华科技:业绩稳步增长,锂电池军用带来弹性

　　公司发展符合预期,业绩稳步增长.2015年公司新型电子元器件稳步增长;

　　锂电池募投项目实施,已经逐步形成批量供货;移动通信终端产品成功通过结构调整.以上述三项业务为代表的高新电子, 集成电路与关键元器件,专业整机及核心零部件板块分别实现营收同比增速9.81%,58.90%和10.83%,支撑公司业绩稳步增长.

　　公司有望成为CEC旗下军工电子平台.作为CEC旗下唯一军工电子领域的上市公司,振华科技具备成为整合平台的战略属性.我们认为, CEC旗下武汉中原和桂林长海的军工业务,以及大股东振华集团旗下的天津飞腾和苏州盛科,均有望注入上市公司体内.

　　广发证券给予公司2016-18年EPS盈利预测为0.47/0.65/0.89元,目前股价18.39元, 对应估值为39/28/21倍.我们看好中国电子信息产业集团未来资本运作以及公司作为军工平台的整合能力,新能源电池的军用化,给与"买入"评级.

　　风险提示:集团资本运作进度低于预期,新业务拓展低于预期.