5月下旬稀土矿价再上调 稀土、磁材龙头显著受益

　　财联社19日讯：赣州稀土协会消息，5月下旬赣州市离子型稀土矿价格上调，各个品种价格均上调1万元/吨。其中中钇富铕矿至19万元/吨，龙南高钇矿至20万元/吨，安远高钇矿至19万元/吨。

　　3月底由稀土企业集团自发开展的稀土商业储备正式启动，后续国储也有望跟进。按照工信部要求，今年6月底前完成全部集团组建工作，整合所有稀土矿山和冶炼分离企业。在政府大力收储，以及持续打击稀土走私、非法开采等因素推动下，稀土存在上涨空间。

　　此外，磁材公司的业绩表会滞后于稀土价格的表现。磁材公司业绩改善受益于稀土价格上涨的逻辑主要是三个：(1)稀土原料库存的增值;(2)磁材公司定价模式是毛利率加成，因此在价格上涨周期，单吨的毛利是有扩张的;(3)下游企业也是看稀土价格趋势，稀土价格起来了，下游企业备货也会更积极，增加了磁材的需求。在这三点影响因素中，弹性最大的还是稀土原料库存的增值，而基于我们前述的磁材公司的业绩表现滞后于稀土价格的波动，所以在前期稀土价格上涨的过程中，实际上磁材公司的业绩改善力度是较弱的，但是一旦稀土价格涨价形成趋势，而且持续时间较长、涨价幅度可观，那么在稀土涨价的中后期，磁材公司的业绩改善将非常明显。

　　A股上市公司中，广晟有色为中重稀土龙头，2015年合计生产稀土氧化物3822吨;盛和资源从事稀土冶炼分离业务，拟收购晨光稀土100%股权，目前该方案已获得商务部反垄断局批准。磁材方面，从库存受益稀土涨价的幅度来看，中科三环、宁波韵升、银河磁体最为受益。