周四机构一致最看好的十大金股

　　超图软件:不动产登记带动业绩高速增长

　　2016-08-24 00:00:00 作者：喻言 来源：东兴证券

　　事件:

　　公司于8月22日发布2016年半年度报告。2016年上半年营业收入23782.52万元,同比增加51.44%;归属母公司股东的净利润1068.09万元,同比增加180.22%;EPS 0.027元,同比增加170%。

　　观点:

　　不动产登记业务爆发,国图安图并表致业绩大增。公司上半年完成对南京国图和北京安图的收购。截至报告期末,公司及全资子公司上海南康、南京国图合计共协助约400个省市县区开展或实施了不动产登记相关业务。公司未来也将紧紧围绕国家不动产登记政策,细化不动产团队的研发、技术、服务,更快更优地服务于不动产登记,助力推动不动产登记加速落地。

　　产品研发持续投入,新品性能优势继续提升。报告期内,公司发布SuperMap GIS 8C SP2版本,完善云GIS平台、三维GIS和移动GIS产品,进一步加强公司产品V8.1版本研发,并有望于三季度发布。此外,公司也进一步加强了产品与倾斜摄影测量和VR等技术的结合,实现了公司产品对VR设备的支持。技术和产品的不断更新满足了更广阔空间的应用需求,也保持了在同类产品中的竞争力。

　　大数据业务有亮点,地图慧行业应用逐步走向成熟。公司的地图慧IOS及安卓APP已经发布了新的版本,小微产品已规划完毕,并已完成主要功能的开发,大众用户注册数达到了36万。期间,物流、家电、保险与金融等重要行业领域大型商业客户也在不断开拓,企业及行业级试用用户不断增加,商业模式正在走向成熟市场化。我们认为地图慧业务有望为公司未来在B端和C端开启新的应用领域,打开新的市场。

　　业务板块重新整合,优化业务结构,加快战略布局。在国际业务板块上,公司将持有的日本超图股权对公司全资子公司超图国际进行增资;大数据业务板块上,公司将在地图慧科技的全部出资转让给超图数据,地图慧科技成为公司控股孙公司。业务板块的重新整合划分,明确未来战略方向,将进一步帮助公司实现2.0、3.0战略的长远布局。

　　结论:

　　公司是A股纯正的国产GIS唯一标的,无论从技术水平还是市场占有率上是当之无愧的国内龙头,未来2~3年将受益于不动产登记市场爆发进入持续高增长模式。我们预计公司2016~2018年EPS 0.32、0.48、0.62元,对应PE 66、44、34倍,维持“强烈推荐”评级。