机构最新动向揭示 周三挖掘10只黑马股

　　奥拓电子点评报告:前三季净利同增超300%,体育转型之门已开

　　类别：公司研究 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：张良卫 日期：2016-10-25

　　三季报表现亮眼,业绩拐点已至。10月24日奥拓电子正式发布三季报:公司2016年Q3实现营收1.01亿(同比增66.6%)/归母净利润3211万(同比增144.8%);公司前三季度总营收达2.8亿(同比增36.9%)/归母净利润5945万(同比增305.4%)/扣非净利润4813万(同比增618.1%)。公告预计2016年度归母净利润在7000-8000万区间,同比增226.9%-273.5%,主业显示出强劲的增长实力。

　　设立体育投资公司,坚定看好体育LED转型。奥拓电子于9月在深圳前海投资设立全资孙公司前海奥拓体育文化投资有限公司,注册资本1000万元。设立体育投资公司充分体现了公司向体育板块战略转型的决心,加快体育领域的纵向布局。10月24日,前海奥拓体育新增出资人朱岩军。朱岩军曾任职于江苏舜天足球俱乐部、FIFA2007年女足世界杯中国组委会等地,在业内拥有丰富的经验,作为股东进行利益绑定有望为奥拓体育提供更多的产业资源。

　　千百辉并购获批,构筑产业核心竞争力。10月11日,奥拓电子收购千百辉并购案获有条件通过。通过收购千百辉积极卡位体育场馆改建,公司已为拓展业务布局、构建竞争壁垒做好充分准备。目前公司已通过与智美体育、第一体育合作,试水国内体育赛事LED显示解决方案,迈出了拓展国内体育LED蓝海的坚实一步;奥拓电子3月与足协中国之队展开LED项目合作,截至2016年9月底,公司共为中国足协中国之队33场赛事提供了LED显示设备和比赛期间的相关服务,成功打出品牌和影响力。

　　维持“买入”评级:考虑标的公司业绩承诺,我们预计公司2016/2017/2018年备考净利润分别为8800/11000/13700万,摊薄EPS分别为0.22/0.28/0.34元,现价对应2016-2018年67/54/43倍PE。参考美国体育LED龙头达科电子扩张期68倍PE,给与奥拓电子2017年保守65倍PE,目标价18.2元。维持“买入”评级!

　　风险提示:行业竞争加剧;业务推进不达预期;政策变化风险。