国泰君安：光通信三季报涨声一片，等待新的催化剂

　　上周大盘上涨，行情以大盘股为主导，通信板块下跌。上周大盘上涨，涨幅达0.4%，收于3104点。通信行业板块下跌0.9%，表现劣于大盘。从细分行业指数看，卫星通信导航板块表现最佳，上涨0.7%。区块链和云计算均上涨0.4%，以上板块表现均优于通信行业平均水平。物联网、通信设备、移动互联、运营商、量子通信和光通信板块分别下跌1.0%、1.0%、1.1%、2.1%、2.3%和3.1%，以上板块表现均劣于通信行业平均水平。

　　三季报业绩靓丽，依然看好光通信。特发信息前三季度净利润1.2亿，同比增长135%，其中第三季度净利润大幅提升，同比增长高达209%。中天科技前三季度净利润11.4亿，同比增长74%。永鼎股份前三季度净利润1.6亿，同比增长35%。光迅科技前三季度净利润2亿，同比增长21%。天孚通信实现净利润8879万，同比增长27%。新易盛前三季度实现净利润8050万，同比增加13%。各公司业绩变化基本符合我们前期的判断，继续看好有成长性与确定性的光通信行业。

　　高通收购恩智浦，创半导体并购历史。移动芯片巨头高通将以每股110美元的价格收购恩智浦，如加上恩智浦现有的债务，本次交易的最终代价约为470亿美元。此次并购将有利于恩智浦降低成本、增加营收、业务扩展，而高通将在车用电子半导体发展上占有绝对优势，并将顺势成为全球汽车领域的最大芯片供应商。

　　马斯克发布全新能源计划，誓颠覆家用太阳能系统。10月29日，马斯克在美国洛杉矶的环球影城召开了发布会，并在会上推出了全新的屋顶太阳能瓦片。马斯克认为，随着越来越多的屋顶被翻新，人们可能会为了节约电费，更多地去选择太阳能屋顶。马斯克表示未来可利用屋顶太阳能为电动车充电，创建端对端清洁能源系统。

　　本周推荐仍然以光通信为主。首推特发信息(光接入进入精耕细作期，特发信息PON设备和光分路器国内排名靠前，其受益程度被低估)。同时推荐：永鼎股份(公司签约11.41亿美元重大海外订单，预计为上市公司增厚净利润约6亿元)；亨通光电(2016年业绩高增速确定、2017年业绩继续翻倍，光纤产能进一步扩张，棒纤缆一体化优势明显)；金利科技(公司通过先后收购游戏分发渠道商MMOGA和游戏CP/运营平台商微屏软件，并进军电竞、VR等领域，在游戏全产业链开展布局，有望成为中国版Valve)等。