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不经意间,我们已站在一个重要的历史拐点上,中国经济和资本市场将面临重大的制度变革。我国经济发展到目前水平,传统的加杠杆、保增长无疑是饮鸩止渴,为确保经济和金融安全,去杠杆、促转型成为必然。
但去杠杆对于处于转型期的中国经济是艰难挑战,休克疗法式的去杠杆显然不是明智的选择。去杠杆有两种途径:一是减负债,二是加权益。选择单纯减负债的去杠杆或将严重影响经济增速,选择以加权益为主、减负债为辅的去杠杆则现实可行,而加权益的前提是相对稳定的经济环境和能有效配置资金的权益市场。
上海重阳投资管理有限公司执行合伙人、首席投资官 裘国根
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