市场存在中级上行机会
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我们隐约感觉到,十八届三中全会后,时间开始了。2010年至2013年,我们秉承“系统性收敛,结构性发散”的投资策略,在控制风险的同时,较好地把握了结构性投资机会。2014年,基于对制度、利率、盈利和风险偏好的分析,我们预计:1)沪深300等指数存在中级上行机会;2)在此过程中,系统收敛有所弱化,而市场结构将更加发散,引领和受益于经济社会转型的、有核心竞争力的优势企业将成为市场“宠儿”,而以银行、地产为代表的大盘蓝筹股有望得到估值修复;3)曾因供给不足导致高估的企业将迎来沉重的调整压力。需要特别强调的是,2014年和2015年将是A股迈向成熟的“弯道”,我们坚信,理性只会来迟,永远不会缺席。
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